可转换公司债券发行条件

　　一、可转换公司债券发行条件

　　可转换公司债券的发行条件主要包括以下几个方面：

　　1.盈利与净资产收益率要求：发行人必须在最近3年连续盈利，且这3年的净资产收益率平均需达到10%以上。然而，对于属于能源、原材料、基础设施类的公司，这一标准可以略低，但不得低于7%。

　　2.资产负债率限制：发行可转换公司债券后，公司的资产负债率不得高于70%。

　　3.债券余额限制：累计债券余额不得超过公司净资产的40%。特别的是，本次可转换债发行后，累计债券余额不得超过公司资产的80%。

　　4.资金投向与产业政策：募集资金的投向必须符合国家的产业政策。

　　5.利率要求：可转换公司债券的利率不得超过银行同期存款的利率水平。

　　6.发行额要求：可转换公司债券的发行额必须不少于一亿元。

　　二、公司债券与公司股票的区别

　　1.发行主体不同：作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券；而股票则只能是股份制企业才可以发行。

　　2.收益稳定性不同：从收益方面看，债券在购买之前，利率已定；股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的赢利情况变动而变动，赢利多就多得，赢利少就少得，无赢利不得。

　　3.保本能力不同：从本金方面看，债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，如同放债一样；股票则无到期之说。股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。

　　4.经济利益关系不同：上述本利情况表明，债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券，二者反映着不同的经济利益关系。债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。

　　5.风险性不同：债券只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票低；股票不仅是一般的投资对象，更是金融市场上的主要投资对象，其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大。

　　6.在公司交纳所得税时，公司债券的利息已作为费用从收益中减除，在所得税前列支；而公司股票的股息属于净收益的分配，不属于费用，在所得税后列支。

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