一、罪名定位

《刑法》第185条之一第二款将“违法运用资金罪”规定为纯正的单位犯：仅处罚社会保障、住房公积金、保险、证券、公募基金管理机构中“直接负责的主管人员和其他直接责任人员”，罪名核心在于“违反国家规定运用资金，情节严重”。

二、构成要件

主体：适格单位＋责任人员。单位须为法条列举的公众或金融机构；个人须对资金运用有实质决策、审核或执行权。

行为：违反国家规定“运用”资金，包括拆借、投资、担保、理财、倒贷等超越法定投向、比例、风控要求的行为。

结果：须达到“情节严重”。追诉标准以30万元或多次违规为起点；实务中法院更综合资金规模、潜在风险、监管态度、是否回收本息等因素判断。

主观：故意，即明知或应知行为违反规定仍决定或放任。过失或执行上级错误指令且已尽合理注意者，可排除故意。

三、虚拟案例背景

**养老保险股份有限公司系大型年金管理机构，受托管理企业年金资产约1200亿元。2022年6月，为提高短期流动性收益，公司资金运营部将本应存放于国有银行的备付金 2.8 亿元，通过“协议存款＋委托理财”嵌套模式，转入股东旗下“金汇资管”发行的“稳利1号”私募产品（投资标的为城投债）。该操作在董事会“流动性管理专题会”上口头汇报，但未形成书面决议，也未在托管行系统留痕。

二、案发

2022年11月，城投债估值下跌，“稳利1号”净值回撤 4.2%，媒体质疑**养老保险股份有限公司“违规自融”。银保监会出具《监管提示函》认定操作违反《企业年金基金管理办法》第46条“禁止将年金资产用于向他人贷款或提供担保”。2023年1月，公安机关以涉嫌违法运用资金罪对资金运营部总经理沈某、风控总监周某立案侦查。

三、指控要点

1. 涉案金额 2.8 亿元，远超30万元立案标准；

2. 资金最终流向关联方，存在利益输送嫌疑；

3. 未履行托管人书面同意程序，属“违反国家规定”。

四、辩护策略

1. 国家规定层级抗辩

律师主张《企业年金基金管理办法》属部门规章，并非刑法意义上的“国家规定”，且监管提示函仅为风险提示，未作出行政处罚，不能作为刑事违法性依据。

2. 主观故意切断

提交董事会会议纪要、邮件记录，证明方案曾口头汇报，董事长及独董均未反对；同时提供外部法律顾问备忘录，确认“协议存款＋理财”模式在行业内普遍采用，行为人已尽合理注意义务。

3. 结果情节抗辩

（1）资金投向为AAA级城投债，风险等级R2，属低风险；

（2）2024年3月产品到期，本息全额收回，未造成年金受益人损失；

（3）回撤4.2%属市场波动，且公司已用风险准备金弥补，未引发群体事件。

4. 数额核减

司法会计鉴定把“协议存款”本金与“理财收益”重复计算，辩护方申请重新审计，最终确认实际运用资金为2.1亿元。

5. 单位意志与个人责任区隔

强调决策由“流动性管理专题会”集体作出，沈某仅系执行层，周某已提示托管行系统留痕缺陷，不应认定为“直接负责的主管人员”。

五、裁判结果

法院采纳第2、3、4项辩护意见：

（1）认定沈某、周某不具有“希望或放任重大风险”的直接故意；

（2）资金已全额收回，社会危害性显著轻微；

（3）数额核减为2.1亿元，且属单位集体决策。

最终判决：

- 安泰公司免予刑事处罚（纯正单位犯不处罚单位）；

- 沈某犯违法运用资金罪，免予刑事处罚；

- 周某无罪。

六、延伸合规建议

1. 年金资产投资须形成书面投资决议并同步抄送托管人；

2. 建立关联交易“双钥匙”系统，任何关联方产品准入须风控、法务、托管行三方联签；

3. 每季度向受益人披露资金投向，提前化解舆情风险。