终身寿险作为兼具保障与储蓄属性的长期保险产品，功能多元，可满足个人和家庭在风险保障、财富规划、传承等多方面需求，主要功能包括：

第一，终身身故保障功能。终身寿险以被保险人终身为保障期限，无论被保险人在何时身故（自然身故、疾病身故或意外身故，免责条款除外），保险公司均会按合同约定赔付保额（或现金价值、已交保费中的较大者）。这一功能可解决 “未知身故时间” 的风险：对于家庭经济支柱，能在任何阶段为家人留下一笔资金，覆盖房贷、子女教育、父母赡养等债务或支出；对于老年人，可确保身故后有资金用于殡葬费用或弥补遗产缺口，避免给家人带来经济负担。与定期寿险相比，其优势在于 “必然赔付”（人必有一死），不存在保障到期后 “无赔付” 的风险。

第二，财富传承功能。终身寿险通过指定受益人，可实现财富的定向、高效传承。一方面，保单受益人由投保人指定，且可随时变更，能精准将身故保险金传递给子女、配偶等目标对象，避免遗产继承中的纠纷（如法定继承可能涉及多个继承人，易产生分配争议）。另一方面，保险金不属于遗产（除非未指定受益人或受益人先于被保险人死亡），可规避遗产税（若未来我国开征）和 probate 程序（遗产认证的复杂流程和费用），赔付速度快（通常提交材料后 1-3 周即可到账），远优于房产、股权等资产的继承效率。例如，企业家可通过终身寿险，在身故后将保险金直接给到子女，避免企业股权分割对经营的影响。

第三，现金价值的储蓄与灵活运用功能。终身寿险（尤其是增额终身寿险）的现金价值会随时间增长（通常按合同约定的利率复利增长），具有储蓄属性。现金价值可通过多种方式灵活运用：退保时一次性取出，作为教育金、养老金等；保单贷款（最高可贷现金价值的 80%），解决短期资金需求（如创业、应急），且贷款期间保单保障和现金价值增长不受影响；减保（部分领取现金价值），按需支取部分资金，剩余部分继续复利增长（增额寿险常见功能）。这种 “保钱 + 用钱” 的灵活性，使其成为兼具保障和储蓄的 “金融工具”。

第四，资产隔离与债务规避功能。在合法合规的前提下，终身寿险的现金价值和保险金可实现一定程度的资产隔离。例如，若投保人是企业主，在企业正常经营时投保，且保费来源合法（非非法转移资产），保单现金价值通常不会被认定为企业债务的责任财产，可在企业破产时保留部分家庭资产；若指定受益人为子女，身故保险金属于子女个人财产，不属于投保人的遗产，可规避投保人的生前债务（债权人无法要求受益人用保险金偿还投保人债务）。但需注意，恶意避债（如投保后立即转移资产导致无力偿债）可能被法院认定为无效，因此需基于合理需求投保。

第五，税务规划辅助功能。虽然我国目前尚未开征遗产税和赠与税，但终身寿险在税务规划上仍有潜在优势：保险金不属于遗产，若未来开征遗产税，可避免缴纳遗产税；现金价值增长部分目前不征收个人所得税，持有期间的增值收益无需缴税；减保或退保时，若现金价值低于已交保费，无需缴税（超过部分可能涉及个税，具体按届时税法规定）。对于高净值人群，这一功能可减少财富传承中的税务损耗。

综上，终身寿险的功能涵盖风险保障、财富传承、储蓄灵活、资产隔离等多个维度，适合不同生命周期和财富规划需求的人群，是综合性的金融工具。