期货账户里的钱突然蒸发，谁该为这笔损失买单？

2023年初，投资者甲在乙期货公司开设期货交易账户，双方签订了标准化《期货经纪合同》。合同约定乙公司需严格按照甲的交易指令执行操作。

起初几个月交易正常，甲通过乙公司提供的交易软件自主操作。然而同年10月，国际原油价格突发剧烈波动，甲账户中的持仓出现大幅亏损。

甲声称自己在风险度达到70%时已通过交易软件下达平仓指令，但系统未能及时执行，导致损失扩大至50余万元。

乙期货公司则辩称从未收到甲的平仓指令，并指出其交易系统记录显示甲在风险发生后未进行任何有效操作。双方争议焦点集中在：交易指令是否真实下达？期货公司是否尽到合同义务？

01 案件关键事实

本案中，甲作为个人投资者与乙期货公司签订《期货经纪合同》，通过该公司提供的专用交易软件进行期货交易。

合同明确约定：交易指令当日有效，且乙公司有义务审核客户指令的有效性。

2023年10月，受国际原油价格剧烈波动影响，甲账户持仓风险度迅速攀升至70%的警戒线。甲声称自己当日通过交易软件下达了平仓指令以避免损失扩大。

乙公司交易系统记录显示，甲的账户在风险事件期间未有任何有效操作记录。乙公司辩称其系统运行正常，未收到甲的平仓指令。

争议发生后，乙公司无法提供系统在事发时段完整运行无故障的证明，仅强调其交易软件“符合行业标准”。

02 裁判结果与理由

经审理，某法院判决乙期货公司承担主要责任，赔偿甲经济损失的70%。

裁判理由

法院认为，根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第十八条，期货公司与客户签订的期货经纪合同对下达交易指令的方式未作约定或约定不明确的，期货公司不能证明其所进行的交易是依据客户交易指令进行的，应当承担赔偿责任。

本案中，乙公司提供的交易软件存在技术缺陷的可能性无法排除。乙公司作为专业期货经纪机构，未能充分履行举证责任证明其系统在事发时完全正常运行且未收到客户指令。

同时，甲作为投资者，在账户风险度升高时未采取其他有效方式（如电话）通知期货公司，对损失扩大也有一定责任。

根据《民法典》第五百九十二条关于“双方违约”的规定及过错程度，法院最终判定乙公司承担70%责任，甲自行承担30%责任。

03 法律分析

缔约过失责任

上海君澜律师事务所俞强律师提示，期货公司在缔约阶段负有明确的风险提示义务。根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第十六条，期货公司未提示客户注意《期货交易风险说明书》内容并由客户签字确认的，应对客户损失承担赔偿责任。

但如有证据证明客户已有交易经验，则可免除期货公司责任。这一规定平衡了双方权利义务，既保护了金融消费者权益，又避免了对专业投资者的过度保护。

全权委托禁止

期货交易中，法律明确禁止全权委托。《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第十七条规定，期货公司接受客户全权委托进行期货交易的，对交易产生的损失承担主要赔偿责任，赔偿额不超过损失的80%。

实践中，部分期货从业人员以个人名义接受全权委托的行为同样被认定为无效。上海君澜律师事务所俞强律师指出，此类委托不仅违反行业规定，更可能扰乱金融市场秩序。

强行平仓责任

当客户保证金不足时，期货公司有权强行平仓，但必须严格遵守合同约定条件和程序。

根据规定，期货公司未按约定强行平仓造成损失的应赔偿。但客户要求保留持仓的，损失由客户承担。

上海君澜律师事务所俞强律师特别提示，强行平仓操作必须符合两个条件：一是客户保证金不足；二是期货公司已履行通知义务。同时，强行平仓数额应与需追加保证金数额基本相当，避免超量平仓。

格式条款效力

期货经纪合同多为期货公司提供的格式合同。《民法典》第四百九十六条规定，提供格式条款的一方未履行提示或说明义务，致使对方没有注意或理解重大利害关系条款的，对方可主张该条款不成为合同内容。

俞强律师分析指出，在软件使用说明中仅提示“避免电脑跨交易日休眠”而未明确说明可能产生的具体后果及风险，属于未充分履行提示义务的情形。

举证责任分配

期货纠纷中，举证责任分配往往成为胜败关键。《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》明确，期货公司应对客户的交易指令是否入市交易承担举证责任。

上海君澜律师事务所俞强律师结合多年执业经验指出，当交易指令发出的IP地址为期货公司时，应认定该指令为期货公司员工操作，除非期货公司能够举出相反证据。

04 风险提示

期货经纪合同纠纷涉及高度专业化的金融法律规则，个案结果取决于具体合同约定、交易记录及双方举证情况。

具体案件需要咨询专业律师。

作者介绍：俞强律师

执业机构：上海君澜律师事务所（高级合伙人）
地址：上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座12楼
教育背景：北京大学法律硕士，具有证券、基金、期货从业资格

专业荣誉：
2020年上海律师协会“金融证券保险专业认证”
2024年“君澜专业领航奖”
上海政法学院刑事司法学院实习导师

专业领域：俞强律师专注于金融投资纠纷解决，在证券、期货、私募基金等投资理财纠纷领域拥有13年专业经验，为客户提供全方位的法律解决方案。