规范交易制度，拓宽资金入市渠道

　　规范交易制度，拓宽资金入市渠道

　　第三章通过第三十九条、第四十条、第四十二条、第四十七条、第四十八条、第四十九条、第五十条、第五十二条、第五十四条、第五十五条、第五十六条、第六十二条、第六十六条、第六十七条、第六十八条、第六十九条、第七十条、第七十一条、第七十二条、第七十三条、第七十四条、第七十六条、第七十七条、第七十九条、第八十条、第八十一条、第八十三条的修订，集中解决八个方面的问题：一是为建立我国多层次资本市场提供了法律保障，现行证券法只适用于上海和深圳两个主板市场，修订案规定证券不仅可以在依法设立的证券交易所上市交易，还可以在国务院批准的其他证券交易场所转让;二是重新规定了在证券交易所的交易方式为公开的集中交易方式或者国务院证券监督管理机构批准的其他方式，并规定了证券交易品种是以现货和国务院规定的其他品种进行的交易方式。三是明确了“短线交易”法律对象是上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东，以及保证了当特定对象违背此条款规定时，股东可以行使的权益;四是规定了申请股票上市应具备的条件、门槛、法定程序以及需要公告的内容格式，并规定申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由其依法审核同意;五是规定了证券交易所决定暂停股票上市交易的限定条件和权责;六是完善了“持续信息公开”内容，主要包括上市公司证券交易过程中按规定应披露的信息、发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时上市公司应披露的信息、上市公司董事监事高级管理人员对披露的上市公司有关信息真实、准确、完整的义务和法律责任、证券交易所决定暂停或者终止证券上市交易时应披露的信息;七是重新界定了证券交易内幕信息的知情人范围，规定了禁止的交易三大行为，内幕交易、操纵证券市场、欺诈客户的内涵和外延，违法行为人应当依法承担的赔偿责任，以及禁止法人非法利用他人账户从事证券交易和出借自己或者他人的证券账户行为。八是修订了限制性条款，依法拓宽了资金入市渠道，明确了国有企业和国有资产控股的企业买卖上市交易的股票的守则。

　　这章有关条款修订的意义：第一、从完善我国资本市场结构，促进资本市场发展出发，建立了我国多层次资本市场的法律框架;第二、从现行证券法仅仅只作为现货的交易法转化到包括各种品种的证券都可以交易的名符其实的证券法反映了我国证券市场发展的历史进程;第三，对上市公司申请上市交易的门槛提高了，有利于提高上市公司的质量，为资本市场健康稳定发展打下坚实基础;第四，将原来属于证监会关于核准上市交易、暂停上市交易、终止上市交易的权责交回给证券交易所，这表明我国的证券监管体系开始向成熟的市场经济国家资本市场的监管体系演进;第五，健全了证券市场的持续信息披露制度，明确了违反持续信息披露制度的处罚和民事责任，使资本市场消除信息不对称并处于有效率状况有了保障，使市场交易公开、公平、公正;第六、重新界定内幕交易、操纵证券市场、欺诈客户三大禁止交易行为的内涵与外延，并规定违法行为人应负的民事赔偿责任;第七、修订限制性条款，拓宽合法资金入市场渠道，规定了国有企业或国有控股企业买卖上市交易的股票的守则，有利于维护资本市场长期稳定发展。[page]

　　在这些修订条款中都贯穿一条主线，即在完善证券交易体系和监管的基础建设过程中，充分体现了证券立法的宗旨是维护公众投资者的权益，在这部分第四十二条、第八十一条、第八十三条等三个条款的修订属于重大问题的修订内容.