有限公司和股份公司股权回购的不同

　　一、有限公司和股份公司股权回购的不同

　　主要区别

　　1、两者最大的区别是范围不同。

　　有限责任公司触发回购的情形主要是异议股东评估权，而股份有限公司触发回购的情形也包括异议股东评估权，但和前者有区别；并且不限于此，公司也可以在其他情形下主动采取回购。

　　2、两者价值取向的差异

　　有限责任公司：

　　主要依据异议股东请求而被动的回购股权，立法目的限于在资本多数决之下，赋予中小股东维护合法权益、为其提供免受不公平对待的退出机制；司法实务中也有不少案例支持有限责任公司依约回购，尊重意思自治。

　　股份有限公司：

　　股份回购制度则具有相对广泛的价值目标，用以提高公司效率，增强公司凝聚力和向心力，保护公司及全体股东的利益。其积极功能主要有：

　　（1）可实现公司资本结构、财务结构优化，提升公司内在价值。

　　（2）防止恶意收购。

　　（3）在公司股票行情不佳时进行股份回购，提升社会投资者的信心。

　　（4）有利于实施员工持股计划、股票期权等激励机制。

　　（5）以异议评估权保护少数股东利益。

　　（6）股份回购还是国有股退出的重要途径。

　　3、两者后续程序上有所不同

　　有限责任公司：

　　回购以后须进入减资程序。根据《公司注册资本登记管理规定》（2014年3月1日施行，国家工商总局）第十二条的规定，有限责任公司依据《公司法》第七十四条的规定收购其股东的股权的，应当依法申请减少注册资本的变更登记。

　　股份有限公司：

　　回购以后根据不同情形可以转让或者注销。

　　二、有限公司股权回购后如何处理

　　回购股份后，一般会形成库藏股。库藏股通常是公司收回已经发行并未被注销的本公司股票。

　　它不能作为一项资产，“公司成为自己的股东”是不允许的。库藏股没有表决权、获取现金股利或者在公司清算时分配公司剩余资产等权利。

　　西方各国都普遍规定：公司收购股份的成本，不得高于留存收益或留存收益与资本公积之和；同时把留存收益中相当于收购库藏股股本的那部分限制用途，以免侵蚀法定资本的完整。这种限制只有在再次发行或注销库藏股票时方可取消。

　　主张依次冲减资本公积、盈亲公积、未分配利润。理由是资本业务是公司的核心业务，在股份回购时，应该按照核心的项目依次冲减。同时，考虑到公司在发行股票时，溢价部分已记入资本公积账户，因此，首先冲减资本公积账户。特别是如果公司回购股份的目的不是为了注销，而是准备将来再次发行或流通，则这部分回购的股份再次发行时的溢价部分也要记入资本公积科目。

　　主张全部冲减未分配利润。理由是股份回购决策是企业未来的发展战略，根据配比的原则，应该由未来的业务经营活动负担相应的成本，而不应该由当前所有的股东承担其后果。因此，主张尚未冲减的余额应全部冲减未分配利润，由那些对公司未来充满信心的股东承担股份回购的溢价部分。

　　三、公司可以回购股东股权的情形

　　1、有限责任公司可以回购股东股权的：

　　①　公司连续5年盈利却未向股东分利；

　　②　公司合并、分立、转让主要财产；

　　③　公司章程规定的解散事由出现，股东会修改章程继续运营公司。

　　2、股份有限公司可以回购股东股权的：

　　①　减少公司注册资本；

　　股份有限公司想要减少公司注册资本，股东可以向股权转让给公司，让公司进行回购。

　　②　与其他持有本公司股权的公司合并；

　　必须是与其他持有本公司股权的公司合并时，公司才可以回购股东股权。

　　③　股份奖励给公司职工；

　　回购的股东股权必须奖励给本单位职工。

　　④　股东对股东大会作出的合并、分立决议持有异议。

　　股东对股东大会作出合并、分立的决议不能认可，可请公司回购所持有的股权。

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