REITs探路恰逢时机:法律与配套机制不健全

　　上海金融办昨日透露，上海首只房地产信托投资基金（REITs）有望年内推出。兴业银行首席经济学家鲁政委接受新民网专访时称，现在并不是REITs推出的一个时机，但是一个很必要的时机。

　　据上海市金融办主任方星海称，市政府已对推出REITs进行了具体布署，该项目将由浦东新区政府牵头，相关工作已基本到位。尽管具体推出时间目前还不能确定，但年内肯定推出。

　　记者了解到，上海银监局明确表示，积极推进信托公司开展如房地产信托投资基金、资产支持信托等直接融资型创新业务，拓宽企业融资渠道。

　　鲁政委对记者说，如果说REITs推出的好时机，那是指房地产市场已经触底。从REITs的盈利前景与投资角度来看，现在很难做出这样的判断。但从政府的角度来看，如果房地产市场已经触底，推REITs的意义不大。正因为面临下滑的压力，一些房地产企业出现资金周转困难，政府才有推REITs的动力。

　　他表示，上海商业地产的开发企业将是主要受益者，因为写字楼与商铺比较容易通过REITs方式来融资。最近有统计显示，因经济不景气上海写字楼空置率上升较快，房地产市场健康发展面临风险，而REITs的推出，将对商业地产、写字楼起到稳定作用。

　　对于REITs推出初期的资金量，鲁政委认为，规模不会特别大，但试点成功后会发展得比较快。他指出，海外REITs发展得比较好，而在国内，相关法律与配套的机制不健全，第一步只能说先“探探路”。

　　鲁政委称，如果采用公募形式，对个人投资者是一个较好的投资渠道。特别是没有购房的投资者，可为今后购房提供部分价格对冲。至于具体投资价值，还要看折价福大的大小。如果REITs以机构的角色去谈，折价的幅度相对会较大。