直销银行监管思考:法律规范待明晰
目前，客户通过直销银行购买的理财产品是有限制的。通过没有经过临柜开户和风险测试的客户仅能购买简单的一些存款、货币基金等类型的互联网金融产品。而银行强项理财产品尚需强实名制认定才可以购买。
在直销银行设立潮起之时，对于银行的直销银行能否独立于银行主体成为单独的子公司，仍无定论。有分析认为，目前的发展状况看，尚不足以支撑直销银行单独成立子公司，业务量普遍处于起步阶段尚难支撑起起初的运作。
“监管层年初曾对此有个征求意见稿，但是尚未正式发文，不过各家银行都按照文件精神进行了产品设置。”陈瞰表示。
央行《关于规范银行业金融机构开立个人人民币电子账户的通知》(讨论稿)(下称《通知》)已于3月14日下发到各银行。
银行有5万起点的理财产品必须临柜开户并经过风险分级后才可以购买，而其他机构特别是互联网金融企业不用考虑此等问题，因此，政策制定如何权衡风险与便利，仍是难点。
但也有观点认为，互联网做的就是基层拥护，如果理财产品5万起售，这是服务中高端人士，而互联网金融的长尾理论服务八成基层投资者就好。
在直销银行设立潮起之时，对于银行的直销银行能否独立于银行主体成为单独的子公司，仍无定论。
不过，8月12日，北京银行(601169,股吧)发布董事会决议公告，宣布该行董事会已通过《关于设立法人直销银行的议案》，同意设立法人直销银行，并授权高级管理层办理相关具体手续。这是目前为止首个正式宣布按照独立法人机构设立的直销银行。
业内分析人士表示，将直销银行从零售条线中剥离出来，以独立法人形式运营，将极大地突破北京银行作为城市商业银行的地域性限制，实现零售客户的快速增长。
此前民生银行也明确表示，只要监管允许，民生直销银行将随时准备分拆独立，目前民生银行直销银行仍为电子银行下设二级部门。
不过北京银行能否拿到相关金融牌照，还需要获得监管部门批准。“主要是之前的法规在直销银行领域是空白。”相关人士称，“单独成立子公司如何定性，到底算是支付业务，理财业务，还是贷款业务等等，很难定性，因此尚无法确定应归属哪个条口进行监管。特别是互联网金融带来的混业风暴，一个产品或一家机构发行的产品，横跨一行三会，如何监管需要细致考虑。”
尽管部分银行直销银行“独立”心切，但有分析认为，目前的发展状况看，尚不足以支撑直销银行单独成立子公司，业务量普遍处于起步阶段尚难支撑起起初的运作。
目前，作为公司战略转型的平台，多半直销银行运营是通过多部门协作完成。比如，开发产品需要有电子银行部、零售部、合规部、风险管理部等共同配合。若此类成本全由直销银行自己承担，想要盈利并不容易。“我们的征信系统与欧美不可比拟，现在给我们独立牌照，真有自信做起来么?”一银行人士对独立运营仍存顾虑。
