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收购一家公司的流程是什么

2020-09-18 16:46:04
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  现在市场竞争非常大,常常有一家公司收购另外一家公司,那么大家清楚对于收购公司的流程是什么?下面就由找法网小编来为您解答收购一家公司的流程是什么?希望能够为您提供一定帮助和解答,感兴趣的朋友快跟随小编一起往下阅读吧。

  1、买方首先考虑自己为什么要这样做,有什么不能放弃的理由,建立需求。有了收购需求之后会去市场上寻找合适的标的,这个一般是通过卖方投行的teaser来找,卖方会挑意愿出价最高的买家,买家也会挑最符合自己需求的标的。

  2、买方要是对teaser满意可以就可以签保密协议以获得更加详细的memo(CIM),最晚这个时候就要雇第三方机构了,当然也可以一开始就雇投行去帮你找。

  3、看完项目资料之后买方要出一个初步意向(IOI),主要内容是大致的出价、交易结构、资金来源、初步条件和尽调范围。交易结构要符合对方国家法律的基本要求,并且会直接关系到并购后的税收,这个时候要做根据各地的税收协定来做一个筹划。

  4、如果出价在可谈范围,买方会直接接触到标的公司,这个时候可以当面聊聊出售意愿、公司管理等等比较软的东西,建立信任。

  5、进场调查。卖方会按照之前的要求提供公司资料给买方和聘请的律所、投行/财务咨询等第三方机构,让他们从法务、财务和业务/技术方面做尽职调查。

  这个阶段也要对各种不确定因素有一个了解和心理准备,有针对性考虑对应措施。对法律、环境、政治、社区、生产安全、环保、汇率甚至天气地质灾害等风险因素的应对措施,估算需要投入的人力物力。

  给标的估值,资产比较单纯的话一般就用EV/EBITDA加上敏感性分析,综合考虑各种因素,起草 SPA,来回扯皮加修改。

  6、审批:

  商务部/地方商委核准:发一个境外投资证书;发改委:出核准函;外管局:办资本项目外汇核准;标的所在国的各种审批:外商投资审查、反垄断等等

  以上是必须做的行政审批,下面是商业可选:

  中信保,中信保的国别政治险是一般会上的,保标的的国家风险。银行,银行资金可以提供杠杆,利息还可以做税收挡板,目前境内贷款比例不能超过50%,如果和境外组成银团或者用境外分支机构发起是可以超过50%的。

  7、完成交易,这个一般会涉及通过银行或者律所托管资金,按交易进度付款。之后一般会安排spv和标的合并,把债务沉下去。

  8、整合公司,包括业务怎样继续开展,上下游渠道的建设,以怎样的人力系统来管理新公司。这一步看起来应该是想好了要过日子的阶段。

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