对中国商业银行住房贷款证券化的建议

　　与其他贷款相比，个人住房贷款具备分期性、保障性等特点，与其他贷款风险相比也较低，同时还有利于商业银行改善内部的资产结构。然而，随着我国大中城市的房价普遍上涨，一般收入人群难以一次性支付高额的购房款，不得不转向银行进行贷款 。一方面是面对个人住房贷款规模不断地扩张，另一方面是面临房地产市场宏观调控力度不断加大，在这样博弈的市场环境下，使得商业银行个人住房贷款业务的风险有了较大的不确定性。近几年，我国的房地产市场情况更为复杂，热钱涌入和民间资本炒房现象严重，使得房地产市场的风险进一步加大，从银行内部风险管理的角度来看，这样的市场情况显然不太理想。本文通过对某家省分行的个人住房贷款业务进行压力测试，分析目前市场情况下的信用风险，以期对其他商业银行的风险控制有所助益。

　　(一)构建完善的担保体系

　　独立、客观、公正的信用评估是住房贷款证券化成败的关键。一个成熟的资产证券化体系一般需要由国家出面， 建立全国统一的担保机构， 或者政府支持私人机构对证券化资产进行担保或保险， 对个人信用加以认证， 使其信用等级得以保障。目前中国迫切需要进一步加快住房贷款保险市场和担保制度的建设， 对信用评估行为进行规范， 完善证券担保及个人信用认证的标准体系， 从而提高国内信用担保机构的素质和水平， 最终预防金融风险。

　　(二)积极推行利率市场化发展

　　前文所述的阻碍中我们已经提到目前中国住房贷款证券化的利率操作空间狭小，难以获得投资者的亲睐，为此解决利率市场化问题不但影响到国内商业银行的未来竞争发展，也涉及到住房贷款证券化的发展。2013年5月份，中国人民大学校长、央行货币政策委员会委员陈雨露《走向核心国家中国的“大金融” 战略与发展路径》大型研究报告中指出，利率市场化可在2017年之前完成。这对于国内的住房贷款证券化来说是个极大的利好消息，届时国内的住房贷款证券可操作利率空间将可以扩充，从而吸引投资者进行购买。

　　(三)加强二级市场建设

　　我国目前的住房贷款市场，只有一级市场，却没有形成二级市场。虽然一级市场的机制已经逐渐发展健全，但我们应该发现，一级房地产抵押市场难以发展起来的一个重要原因是商业银行缺乏足够的长期贷款资金，适时发展二级市场将会刺激一级市场的发展。因此，发展我国房地产金融应同时加快二级市场的建设， 可以从利用逐渐完善的证券交易市场来作为交易市场，促进住房贷款证券二级市场的发展。