住房抵押贷款证券化势在必行

　　对于商业银行来说，他们所发放的住房抵押贷款收益是抵押贷款的本息，但是要收回这笔现金流需要较长的时间才能完成，加之用于发放贷款的资金是由短期限的存款获得的，银行必须为此承受流动性风险、利率变动风险和信用风险等。而将住房贷款进行资产证券化却可以有效地解决这一问题，通过将相应的收益让渡出去，可以有效控制银行风险并缩小核心资本准备金规模，让银行获得更大的利润。

　　(一)不断增加的个人房贷对商业银行的资产管理提出了更高的要求

　　虽然目前国内商业银行一直将房地产抵押贷款作为优质资产来处理，然而规模如此巨大的资产一旦不良率上升，将对整个银行的资产造成巨大影响，所以如何处理快速增长的住房信贷规模与高质量资产间的平衡成了商业银行资产管理的重要问题。我国虽然在经济发展、金融体系等方面与国外发达经济体的情况不尽相同，但就国内市场主体而言， 由于资产证券化自身的特点和其广泛的适应性，开展这一业务的内在动力机制同样存在，甚至更强。

　　(二)伴随着中国住房制度改革，国内的个人住房抵押贷款规模也在迅速扩张

　　中国人民银行2013年公布的一季数据显示个人购房贷款余额8.57万亿元，同比增长17.4%，增速比上年末高3.9个百分点;1季度增加 4662亿元，同比多增3088 亿元，而与不断扩大的贷款规模相对应，4月末，人民币存款减少1001亿元，同比少减3655亿元。商业银行此时不断面临着短期资金和长期贷款资产带来的现金流减少问题，使得资金缺口逐渐变大，银行必须采取金融创新来开拓新的现金流。

　　(三)随着我国接受巴塞尔协议，如何扩大资本金比率，保证资本稳定已经成为了中国商业银行需要解决的问题

　　由于历史的原因，我国商业银行资本充足率还比较低，资产总量巨大，流动性较差。在资产负债比例管理的约束下，目前已出现了靠缩减贷款增量来回避风险的趋向。

　　(四)个人住房贷款资产证券化可以将商业与银行的长期收益转化为银行的可用现金流

　　个人住房贷款资产证券化可以将商业与银行的长期收益转化为银行的可用现金流，从而大大盘活了商业银行的长期资产，可以使商业银行获得更多的充裕资金来进行其他经营活动，提高银行的资金周转效率，增加银行的收益;另一方面，进行个人住房贷款资产证券化后，商业银行的所面临的信用风险可以转接到其他的投资者手上，降低了风险同时，可以减少银行在管理个人住房贷款资产上的人员和其他资源投入，降低了银行的经营成本。