上篇介绍了华为虚拟股权的发行方式，总结了华为虚拟股权激励制度的主要特点，并阐述了华为员工持股平台的运作模式。华为的高速发展以及如今取得的巨大成功离不开华为实施的股权激励制度，本篇将对华为虚拟股权激励制度成功的原因进行分析。

（一）华为虚拟股权激励制度成功的理论分析

员工股权激励制度的核心理论依据即是人力资本理论。人力资本理论认为，人力资源是一切资源中最主要的资源，在经济增长中，人力资本的作用大于物质资本的作用。华为公司的股权激励制度正是人力资本理论的实际运用。

在华为公司的发展进程中，如何吸引并留住人才，始终是公司面临的关键问题。在创业初期，公司向员工发行股票，员工可以享受到公司股票分红的权利。这一举措既保留住了核心技术人员，也解决了初期的资金困难问题，华为由此进入了飞速地发展。在2001年的泡沫经济时期、2003年的非典时期、2008年的金融危机时期以及之后的海外扩张时期，华为制定的不同的股权激励计划，范围涉及大部分的员工，目的都是为了稳定队伍并不断吸收新的人才。而华为通过不断调整股权激励制度，确实达到了目的，顺利地度过了一个个危机。

通过以上分析可以发现，在华为的股权激励制度中，人的因素是主要解决的问题，华为重视员工自身发展的举措，很好的体现了人力资本理论的核心。虽然长期实行的股权激励制度稀释了大股东的持股比例，但是却为公司未来的发展积攒了充足的人力资源。

（二）华为虚拟股权激励制度成功的实践模式分析

1、华为虚拟股权激励制度始终是结合实际的

在近三十年的发展历程中，华为制定的股权激励不是一成不变的，而是结合公司发展状况、市场环境等因素不断调整和完善的。中国改革开放以来，经济快速发展，不断出现新的机遇与挑战，而与国际市场的逐步接轨，也使我国的市场环境受到国际经济的影响。许多企业在这样的大变局中没能发挥主动性，只是随波逐流，最后被市场淘汰。而华为在面对企业的危机困境和市场动荡时，能够省时度事，及时调整自己的制度，抓住高科技企业的核心问题——技术人才，从而在残酷的市场竞争中始终保持领先地位。

2、华为虚拟股权激励制度与公司经济效益相结合

华为公司的股权激励制度和公司的经济效益相挂钩，是相辅相成的。公司的

经济效益好，每股净资产高，员工的股票分红也会水涨船高。同时由于华为员工

的股票分红几乎占到了员工收入的 1/3，是员工收入的重要来源，员工为了每年分得更多的红利，会更加努力地工作来提升公司的业绩。而且，华为公司的股权激励对象非常广泛，几乎全员持股，这有利于提高整个公司的凝聚力和向心力。所有持股的员工都会为了获得更多的利益而努力工作，员工的工作热情被极大地激发。而努力地工作不仅会带给员工更多的经济上的收益，也会使员工在工作中不断提升自己的能力，从而获得满足感和成就感。

3、华为虚拟股权激励制度拥有系统的配套制度

为了制定更合理的股权激励制度，华为公司在长期的管理实践中，形成了一系列与之配套的薪酬体系、绩效考察规则、双向晋升通道等制度。其中，作为华为股权分配的主要依据，华为的绩效考察制度已经较为严密与完善。根据华为股权分配的理念：可持续性贡献，突出才能、品德和所承担的风险，华为公司在对员工进行的绩效考核上采取定期考察、实时更新员工工资的措施，员工不需要担心自己的努力没有被管理层发现，只要有才能，只要能为公司做出贡献，就会得到相对应的奖励。华为的这种措施保证了科研人员比较单纯的竞争环境，有利于员工专注于自己的工作，避免办公室政治。

综上所述，无论在股权激励理论方面还是在股权激励的实践模式上，华为公司的虚拟股权激励制度都具有较强的适用性，能够充分调动员工的积极性和创造性，解决信息技术企业的人才流失问题，从而形成利益共同体，共同发展。