同业拆借利率量涨价跌 流动性紧张状况初缓解
在经历了两个月的“青黄不接”后,银行体系流动性紧张局面有所缓解。央行昨日公布数据,7月份,我国同业拆借市场交易量环比增加四成,同业拆借加权平均利率大幅下行63个基点,预示流动性紧张状况初步缓解。同时,金融机构外汇占款小幅增加,专家认为,货币政策“主旋律”仍将保持适度宽松。
央行昨日发布的《2010年7月份金融市场运行情况》显示,7月份同业拆借累计成交25274.5亿元,较6月份增加40.7%,而同业拆借利率较6月份有较大幅度下降。7月份同业拆借加权平均利率为1.7%,较6月份下降63个基点;7天品种加权平均利率为2.1%,较6月份下降58个基点。
所谓同业拆借利率,是指银行间的短期融资利率,完全根据市场需求浮动。如果多家银行手中资金均吃紧,需要频繁向同业拆借,那么该利率会自然上涨。在今年5、6月份,我国同业拆借市场利率连续两月大幅攀升,银行业的资金面趋紧程度可见一斑。
虽然市场流动性转向宽松,但央行采取紧缩货币政策可能性依旧较小。鲁政委指出,央行在制定货币政策时主要考虑经济增速、通胀等因素。7月份我国广义货币(M2)同比增速仅为17.6%,创下19个月以来的最低值。据其预测,8月份M2增速很可能回落至17%以下,继续收紧流动性将给我国经济持续增长带来不利影响。
另外,“从目前央行连续11周维持1年期央票利率稳定的做法来看,央行并无意大幅收紧市场流动性,货币政策仍将维持目前适度宽松的局面”。鲁政委表示。
与此同时,最新数据显示,7月末金融机构外汇占款余额达207650.34亿元,较上月末增加了1709.51亿元,结束了前两个月的持续跌势。交通银行首席经济学家连平指出,当前外汇占款增长水平较低,缓解了央行公开市场操作的压力,也在短期内降低了上调存款准备金率的可能性。
连平对记者表示,“从历史经验看,外汇占款在经济增长较快、资产价格上升速度快、人民币有较大升值空间的时候增长比较快”。
而此前,我国外汇占款增速较快也让监管部门颇为头痛。央行副行长胡晓炼此前曾撰文表示,近年来货币政策的自主性和有效性受到外汇占款较快增长的严峻挑战。
业内人士对此表示,对于当前经济形势而言,外汇占款增长偏弱是宏观调控当局所乐于见到的。“当前外汇占款增长水平较低,缓解了央行公开市场操作的压力,也在短期内降低了上调存款准备金率的可能性。”连平指出。
