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用益金融市场一周评述(12.20-12.26)

2013-01-10 16:37
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导读:
1.央行26日起加息0.25个百分点事件:中国人民银行25日宣布,从12月26日起上调金融机构一年期存贷款利率0.25个百分点,其他各档次存贷款利率也相应上调。点评:加息在预料当中,因为目前通胀形势依然严峻。中国现阶段的通货膨胀有三个原因,分别是劳动力成本上升、输

  1. 央行26日起加息0.25个百分点

  事件:中国人民银行25日宣布,从12月26日起上调金融机构一年期存贷款利率0.25个百分点,其他各档次存贷款利率也相应上调。

  点评:加息在预料当中,因为目前通胀形势依然严峻。中国现阶段的通货膨胀有三个原因,分别是劳动力成本上升、输入性通胀和流动性过剩。劳动力成本上升符合改善民生的国家政策,输入性通胀无法控制,政府唯一能做的就是回收流动性。加息有利于增加存款和减少贷款,是回收流动性的最佳工具。本次加息后,一年期存款利率是2.75%,今年的CPI增速略高于3%,明年再加息一两次后,负利率的不正常现象将得到纠正。

  2. 明年银行信贷规模或减少一成

  事件:各大银行明年的信贷额度分配接近尾声,为了控制信贷规模,明年信贷额度或将减少一成。

  点评:今年前11个月,已经投放了7.45万亿元的贷款,全年信贷肯定会突破今年7.5万亿元的信贷额度。减少明年的信贷规模可以对冲今年多投放的信贷。此外,PMI指标显示中国经济已经好转,二次探底风险降低,因此货币政策也要从适度宽松转变为稳健,信贷规模也应该缩减。

  3. 证监会:推动将内幕交易纳入民事诉讼

  事件:中国证监会主席尚福林表示,将努力完善中小投资者民事诉讼制度的建设,协调将内部交易、操纵市场和其他证券侵权行为纳入可以提起诉讼的范围。

  点评:中国证券市场迫切需要健全法律制度。内幕交易屡禁不止,一方面是因为上市公司重大事件审批制,层层审批导致内幕信息链条过于冗长,太容易走漏消息;另一方面是法律不健全,很多上市公司在重大事件公布前,股票都会突然上涨,这样明显的内幕交易却没有法律进行规范。此外,处罚力度太轻也是内幕交易猖獗的原因之一。

  4. 前11个月保费增三成 保险业总资产逼近5万亿

  事件:保监会公布了前11个月的保险数据。数据显示,今年1-11月保险行业累计实现保费收入1.34万亿元,同比增31.37%;保险业原保险赔付支出为2812.61亿元,略高于去年同期2804.43亿元水平。截至今年11月底,中国保险机构投资达3.25万亿元,资产总额达4.90万亿元。

  点评:虽然保费收入增长迅猛,但是仍然应当注意风险。因为保险公司的成本具有不确定性,直到保单到期才能确定盈利。目前保费收入的快速增长,主要是因为老百姓的保险意识增强,国家也在大力推动养老保险、医疗保险、失业保险等保障性保险的发展。未来保险赔付金额必然也会迅速增加。保险公司在进行的投资的时候,一定要将控制风险放在首位。此外,监管部门也应当加大对保险资金安全性的监管。

  5. 燃料油期货交易单位从10吨上调到50吨

  事件:据第一财经日报报道,多位业内人士透露,燃料油期货合约修改已经通过上海期货交易所理事会审议。交易单位将由每手10吨上调至每手50吨。

  点评:交易单位上调,将大幅提高期货交易的进入门槛。由于期货是高风险投资,需要具备非常强的风险承受能力,并不适合小散户。提高期货市场的进入门槛,有利于改善投资者结构,减少期货市场的投机行为,减少小散户爆仓出场的悲剧。

  6. 龙马2清盘引爆对阳光私募信托产品的信任危机

  事件:深国投旗下的阳光私募信托产品龙马2因亏损过半被强制清盘,另一只产品龙马1亏损幅度也超过了40%。而作为其投资顾问的深圳柏恩投资公司竟然又在重庆国投、中融信托那里推出其他名目的私募信托产品,并称其没有任何亏损的过往履历。

  点评:深圳柏恩投资公司之所以敢如此肆无忌惮地编造过往的投资履历,主要原因就是信息披露不完善,过往投资履历没有建立数据库。如果每一家投资公司的投资履历都在第三方的权威网站上公开披露,投资者随时都能够查询,那么深圳柏恩投资也就不敢做得这么过分了。此外,信托公司也应该严格履行监督责任,加强对投资公司的监督。同时,监管部门对此应该制定法律法规,强制信托公司对投资公司进行监督。

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