国际投资新架构下的产业转移趋向

　　改革开放以来，国际直接投资流入量持续增长，在2000年曾达到最高点为1.38万亿美元。此后经历了三年下降期，从2004年开始回升，2006年达到13060亿美元，据国际组织预计，2007年的增速虽然有所回落，但全球跨国并购已达5810亿美元，比上年同期增长58%，预计全年总流量将达到1.4万亿美元。面对如此庞大的国际投资流量，如何利用好?在利用国际投资过程中我们应该注意解决哪些问题?当下国际产业转移有何新特点?中国社会科学院财政与贸易经济研究所的裴长洪所长在日前召开的 “第九届中国经济学家论坛”上作了精辟的分析。

　　发达国家既是外资的提供者又是吸收者

　　这么多流量的国际投资，都去了哪些国家?数据表明，发达国家仍然是引资的主力。

　　仅以2006年为例，发达国家吸收的外资增长了40%，美国达到1700亿，排位第一名;英国是第二;第三是法国;中国位居第四名。所以说，不是有钱的地方往没钱的地方流，是有钱的地方往有钱的地方流。发达国家既是外资的提供者，又是外资的吸收者。2006年发达国家提供的外国直接投资占总流量的80%，而且其中一半来自于欧盟。钱多的国家自然跨国公司也多，资金正是在他们之间流出来又吸进去。

　　同时，我们看到服务业国际直接投资上升的最快。近20年来全球跨国公司投资更多面向服务业，其比重是不断上升的。近年来，服务业的国际直接投资的流量已经从50%上升到60%，特别是以服务外包为主要形式的跨国公司和跨国转移，成为服务业跨国投资的重要方式。

　　随着服务外包市场容量的不断扩大，特别是相关服务，各类专业服务，电子计算机和网络技术的应用，这些领域越来越多的产品成为可贸易产品，这一行业也就成为了可贸易的行业。跨国公司大量应用服务外包形式发展服务业的国际投资和产业基地。

　　服务外包的来源地主要是欧、美、日等发达国家，其中美国所占的比重最大，约2/3，承接最多的是亚洲，约占全球外包业务的45%。上世纪90年代外包业务是制造业，中国接受的是制造业的外包业务，特别是像沿海地区加工贸易大量发展都接受了制造业的转移和制造业外包。新一轮的产业转移是服务外包，承接最多的虽然是亚洲，但是中国所占的比重不及印度、菲律宾等这些国家。在未来十年，我们面临一个重大的挑战是在服务业外包当中能不能赢得像90年代承接制造业转移那样的成就，这是一个非常严峻的考验。

　　此外，跨国并购是近一二十年来国际投资的重要现象。国际投资大量的投资额通过兼并、收购的方式来实现，一部分是通过绿地投资，也就是说新建一个企业，这一比重越来越低。收购、兼并的两种形式作为直接投资占的比重越来越大。并购投资占全球国际投资流量的份额一直保持在50%以上，凡是国际流量上升的阶段就是并购比重上升的阶段，凡是投资流量下降的阶段，就是并购投资份额下降的流量。国际之间的投资80%的活动是收购和兼并，只有不到20%是绿地投资。并购的投资优点，可以帮助国际垄断阶层缓解经济危机，并购的双方有可能实现资源共享，增强企业的竞争力，通过收购兼并，原来的生产能力得到稳定，企业竞争力得到提高，另外企业员工也避免了下岗失业的风险。[page]

　　我国利用国际投资的情况及存在的不足

　　2006年我国利用国际投资达到630亿美元，这一数字不包括金融类。2007年上半年吸收国际投资额达到230亿，11月份的数据是616亿，2007年有可能会超过2006年。我国利用国际投资的来源地结构没有什么变化，亚洲的比重很大，香港

　　近两年资金密集较高的项目开发较多，如韩国的起亚汽车公司，发动机生产线，欧洲空客生产线在天津

　　制造业项目主要集中在六个行业，主要是通讯、设备，计算机和其他电子设备制造业，还包括其他交通电子运输业。主要集中在机电行业。这些部门吸收的国际投资金额占总金额的51%，本来吸收国际投资主要是在工业，在工业领域中又主要集中在这六个行业，这六个行业对比90年代有一个区分，如果说90年代国际投资主要集中在轻纺、轻工业、消费品、纺织工业领域，现在明显的区别是集中在资金和技术比较密集的行业。

　　尽管我国在吸引国际投资方面取得了相当大的成就，但也存在着一些不足。

　　首先，我国利用国际投资在全球中的比重下降。我国利用国际投资比重最高的一年是1994年。当年全球的国际投资流量总数约为两三千亿美元，而我国就吸收了337亿美元，占全球比重的13.5%。后来比重一直在下降，降到了2000年我国只占到了3.2%，2000年是国际投资总流量的高峰年，有1000万多亿美元，我们只占到了3.2%。2001年之后国际投资流量在下降，我国的比重开始上升，到2005、2006年比重又在下降，2006年我国在全球国际投资中的流量只占到了5.1%，2007年估计要降到5%以下。我国利用外资的成就很大，但是在全球投资金额的比重是逐年下降的。

　　其次，我国在服务业吸收国际投资的比重很低。国际投资比重主要流向服务业，但是服务业吸收国际投资每年都在23%左右。这两年的金融业、房地产业比较活跃。其他领域都不如制造业。

　　认清国际产业转移的新趋势

　　90年代以来，利用国际产业转移，一些发展中经济体，包括我国，吸收了一定数量的外商直接投资，加快了自身经济的发展，这一轮的国际产业转移主要是一些发达经济体向外转移劳动密集型的生产和产业，到90年代末期告一段落;从21世纪初开始，国际产业转移又有新的发展动向，其特点主要表现为：[page]

　　第一，越来越向高新科技产业、服务业方向发展。以发达国家为主导，以信息技术和生物技术为核心的高新技术产业，成为产业结构调整转移的重心。同时，发达国家的金融、保险、房地产、商务服务业等为生产服务的知识密集型服务业以及发展中国家的商业、酒店业、交通业和通讯业等服务业成为各自服务业发展的主流。

　　第二，国际产业分工向产品内分工延伸。根据工序分工理论，可将价值链增值环节划分为技术环节、生产环节和营销环节。国际产品工序调整和转移表现为：在全球的价值链分工体系中，以发达国家为主体，由生产环节向研发设计和品牌营销环节转移;以发展中国家为主体，在生产环节中由下游生产环节(终端的加工组装)向上游生产环节(关键零部件生产)转移。

　　第三，资本流动方向也更具水平型。发达国家之间的相互投资和发展中国家之间的相互投资，成为资本流动的两大主要方向。2005年发达国家吸收FDI总流量占59%，而且其中90%是发达国家间的相互投资。主要集中在高新技术产业和新兴服务业。

　　第四，跨国公司的技术创新推动产业整合升级和转移。跨国公司的技术创新加速了国际间的技术转移和扩散，促使各国的相对技术优势发生变化，强化了国际产业的集聚效应，并不断提升产业结构的高度和虚拟化程度，新的产业不断出现，并促使原有产业在结构升级中整合、转移。

　　第五，跨国证券投资和并购日益活跃。跨国证券投资和并购方式日益成为国际产业转移的主要方式，目前已分别占全球资本流动的75%和60%以上，服务业外包发展迅速，也已成为国际产业转移的重要领域。

　　第六，发达国家对于调整和产业的领域重点分明。美国的农业和制造业、运输和仓储业、商业的比重下降;信息、金融与保险、房地产、专业服务、教育和医疗、艺术和娱乐等服务业比重上升，服务业外包趋势明显。像日本、德国这些国家的经济结构中制造业的比重是比较大的，因此制造业转移的迹象依然很明显，当然其服务业也是扩大他的转移领域。

　　我国更需要吸引国际投资

　　在每个细分的产品市场上，各个企业特定的优势资源不同，要在竞争中加强自身优势，需要不断重组和更有效配置内外资源，这个过程要通过国际资本流动来实现。对我国来说，吸引国际投资更多搭载其他各种要素，包括品牌、市场等生产要素以FDI为载体在国内配置，因此，吸收国际投资与吸收国外各种优势要素往往是同一过程。

　　在吸引国际投资中，我们更要重视引进技术。我国对自主知识产权的需求已超过对资金的需求。目前，我国只有万分之三的企业拥有自主知识产权，在彩电104项关键技术中只掌握60%，在手机65项关键技术中只掌握50%，在DVD57项关键技术中只掌握16%。因此我国企业不得不将手机售价的20%，计算机的30%，数控机床的20%-40%支付给国外专利持有者。[page]

　　同时，我们要创新利用国际投资方式，吸收并购投资。根据统计，并购的投资来源地主要为香港地区和自由港，2006年共有44个国家和地区的投资者在华开展并购，名列前茅的是维尔京、香港、毛里求斯、开曼群岛和美国。

　　我们还要积极培育一批素质较高、成长性好的企业到海外证券市场融资。现在我国已经有100多家企业分别在香港H股、纽约证券市尝纳斯达克、伦敦证券上市。这是我们利用国际投资的一个新渠道。