看好信用债和金融债投资机
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2019-03-30 03:28
导读：
央行加息只是债券价格的影响因素之一，历史数据显示，加息与债市表现之间的关系是非常复杂的，并不存在简单的反向关系。
日前，央行再度宣布上调金融机构存贷款基准利率，使刚刚重获市场青睐的债市再度阴霾笼罩。对此，鹏华基金固定收益部总经理、鹏华丰盛稳固收益债券基金拟任基金经理初冬表示，加息或难碍债市前景，未来看好信用债和金融债的投资机会。
初冬表示，加息只是债券价格的影响因素之一，历史数据显示，加息与债市表现之间的关系是非常复杂的，并不存在简单的反向关系。对于债市后市走势，初冬认为，上半年可能维持窄幅波动。这主要是因为目前市场普遍预计上半年CPI数据可能维持在较高水平，投资心态仍较为谨慎。但是从全年情况看，由于目前央行仍在继续收紧货币政策，因而通胀压力最终会得到缓解，加之目前很多债券收益率处于相对高位，因此债市整体仍会有较好表现。
在投资机会方面，初冬表示相对看好信用债和金融债。“目前这两个品种无论是绝对收益率水平，还是与国债的收益率利差水平，都在很大程度上高于历史平均水平，存在较好的投资机会。如果再辅以适当杠杆，或将取得不错的投资回报。”
对于鹏华丰盛稳固收益债券基金成立后的建仓策略，初冬表示将偏重信用债和金融债，久期基本控制在3-5年的区间内;随后逐步考虑增加权益类资产的配置。
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