林晨：金融危机余波未了 证券市场要注意风险防范
5月29日，中国证券市场20年回顾与展望论坛在北京召开。中国证券报社长兼总编辑林晨在论坛上表示，金融危机余波未了，欧洲主权债务危机跌宕起伏，中国证券市场加快金融创新步伐的同时，也要注意加强风险防范，提高应对金融危机的能力。
林晨表示，20年来我国证券市场取得了巨大的成就，不过我们要清醒的认识到，由于我国证券市场脱胎于石化经济向市场经济的时代，由于改革不配套和制度设计局限还存在一些深层次问题。如市场化程度有待提高，市场组织结构单一，投资者结构不合理，产品结构不完善，上市公司结构不健全，缺乏内在的稳定机制以及部分风险管理能力不足等，制约了市场功能的有效发挥，这导致与境外成熟资本市场相比仍存在一定的差距。
林晨认为，监管部门需要及时调整监管思路，强化监管主动性，密切关注外部环境变化对证券市场带来的影响，建立健全兼容风险预警机制，完善各类风险应急处置机制。打击市场违规行为，加大部门之间的信息共享，共同防范化解金融风险。
以下为林晨演讲实录：
林晨：尊敬的各位来宾、女士们、先生们大家上午好，首先请允许我代表本次活动的12家主办单位对大家的到来表示热烈环境和诚挚的感谢。今年对中国证券市场有着特殊意义，中国证券市场迎来了20岁生日，20年风雨兼程，中国证券市场从无到有，从小到大，一路走来，发展迅猛，取得了举世瞩目的成就。截至目前，沪深交易所上市公司总家数已经超过1800家，两市总市值达到21.3万亿，取得了与我国经济发展地位基本相当的地位。
20年沧桑巨变，中国证券市场取得这个成就来之不易。证券市场作为我国改革开放的产物，自诞生之日起就站在市场经济最前沿，经理了试点到逐步推广，由不成熟到逐步完善的过程。与1900年深圳、上海交易所成立为标志，中国证券市场开始了零的突破，奠定了日后快速发展的基石。1992年国务院证监会成立，形成了统一的证券监管体制，并建立了一套较为完善的规格体系和监管体系，1999年证券法颁布，标志着中国证券市场正式步入法制化、规范化发展的轨道。我国证券市场已基本形成以公司法、证券法、证券投资基金法为核心，各类部门规章和规范性文件为配套的证券监管法规体系和自律规则体系。
2005年4月正式起动的股权分置改革无疑是中国证券市场发展间浓墨重彩的一笔，中国证券市场进入了全流通时代，翻开了崭新的一页。股权分置改革使上市公司不断优化，全面提升价值。逐步建立了核准制和保荐人制度，公行、建行等一批大盘蓝筹股登陆A股市场，改善了我国上市共了的整体素质，大幅度拓展了证券市场广度和深度。[page]
中国资本(行情,资讯,评论)市场建设取得了重大突破，05年5月，深交所设立中小企业版，成功推出了创业板。股指期货也于今年4月稳步启航，中关村(000931)待办股份转让系统正在不断拓展新的功能。与此同时中国证券市场机构投资者队伍迅速壮大，目前形成了基金、券商、保险资金、社保基金、企业年金以及各类理财产品构成的多元化投资者队伍。随着规模的不断扩大，机构投资者促进市场发展、引导投资理念转型，提高市场稳定性等方面影响日益增强。经过20年快速成长的中国证券市场，目的已经成为推动我国经济快速发展的重要力量，作为市场经济的重要组成部分，中国证券市场上世纪国企改革，转换企业经营机制中发挥了重要作用。当前促进经济结构调整，推动投融资体制改革，优化资源配置，化解金融风险等领域都发挥了不可替代的作用。中国证券市场20年发展史，也是中国改革开放的缩影，中国证券市场坚持以市场化为导向，充分发挥市场机制的作用，在市场建设、培育、监管等方面借鉴成熟市场的发展经验，浓缩了西方发达国家证券市场发展的漫长历程，走过了一条艰辛、辉煌的道路。
虽然20年来我国证券市场取得了巨大的成就，不过我们要清醒的认识到，由于我国证券市场脱胎于石化经济向市场经济的时代，由于改革不配套和制度设计局限还存在一些深层次问题。如市场化程度有待提高，市场组织结构单一，投资者结构不合理，产品结构不完善，上市公司结构不健全，缺乏内在的稳定机制以及部分风险管理能力不足等，制约了市场功能的有效发挥，这导致与境外成熟资本市场相比仍存在一定的差距。经历了金融危机的教训之后，美欧等经济体正在进行金融改革，顺应全球金融格局的变化，我国证券市场要加大改革步伐，增强竞争势力。首先继续支持市场化改革的方向，进一步加快制度创新，多层次资本市场建设有待加快推进。如场外市场建设，国际版的推出等。其次针对我国资本市场直接融资比例仍然偏低的状况，进一步优化资本市场结构，扩大直接融资比重，除了继续推动优质大型企业和高成长性的企业发行上市，还要大力发展公司债券市场，完善多层次市场体系建设。另外加强改进市场监管，提高监管效能和质量，增强风险监控能力也非常重要。当前虽然后金融危机提法已经被广泛使用，作为危机源头的美国经济呈现持续复苏，但欧洲主权债务危机跌宕起伏，因此中国证券市场加快金融创新步伐的同时，也要注意加强风险防范，提高应对金融危机的能力。虽然我国证券市场越来越大，证券产品越来越丰富，监管部门需要及时调整监管思路，强化监管主动性，密切关注外部环境变化对证券市场带来的影响，建立健全兼容风险预警机制，完善各类风险应急处置机制。打击市场违规行为，加大部门之间的信息共享，共同防范化解金融风险。[page]
我国经济结构调整正处在重要的关口，要统一思想认识，发展证券市场提升到国家的战略高度，提高我国竞争力，强占国际竞争的制高点。最后预祝本次论坛圆满成功，谢谢大家。
