股市债市常常呈现跷跷板的状态,此消彼长,似乎不可兼得,而可转换公司债券的出现,以及由此衍生出的公司债券——克拉莫斯可转债基金,这是最早成立的可转债基金之一,克拉莫斯可转债基金将绝大多数资产投资于国内及海外的可转债,Calamos ConvertibleA是迄今为止表现最好的三只可转债基金之一。
三年后,克拉莫斯出版自己的著作——《可转债投资:风险与收益完全指南》,该书分析了投资可转债的风险与收益,Calamos Investments公司也成为了可转债投资领域的领导者。
晨星公司2004年的一项研究显示,可转债基金最近10年年平均收益率为9.11%,接近同期美国国内股票基金9.42%的收益率水平;而最近5年和3年,由于美国股市处于低迷期,可转债基金的平均收益均要高出美国国内股票基金三四个百分点,表明了可转债基金在弱市中较强的抗跌性;而2003年随着美国股市逐步由熊转牛,可转债基金年收益率高达25.31%,表现出与股市同步上涨的特性。
在浩如烟海的美国共同基金中,可转债基金家族似乎是弱小的,与华尔街诸多闻名于世的投资公司相比,身处芝加哥的Calamos似乎也是微不足道的,但可转债基金良好地兼顾风险与收益的投资特性,使得它日益成为投资者资产组合中不可缺失的品种。