股权纠纷困扰四年，真功夫终于重新出发

　　导语：随着司法拍卖的进程稳步发展，真功夫终于收到利好消息，多年的困扰将伴随 股权拍卖一同终结。期盼已久的全新蜕变已经近在咫尺了，事件动态值得追踪。

　　股值波动近七成，各方股东均受创

　　根据媒体获得消息称，在2007年引入今日资本与中山联动两家风投时， 真功夫公司估值是20亿元。到2010年，潘某某与今日资本展开谈判，也达成了公司估值25亿元-26亿元的意向，但最终被蔡某某叫停了交易，定在20亿元。

　　而真功夫董事长潘某某代表、广东明思律师事务所高级合伙人黄某某律师接受专访时表示，真功夫最近一次通过第三方评估机构评估的价值是7.2亿元，“2013年初，蔡某某想将股份转让给一家机构，于是委托了第三方进行评估，7.2亿元是当时评估的价格。”

　　对于估值缩减，黄某某律师认为，原因有三点。最重要是司法评估的评估依据有别，与之前的方法没有可比性；其次，由于公司声誉及资产质量，产生了一定程度的负面影响；最后，是受到大环境冲击，经济不景气、餐饮业“四高一低”的发展现状影响了评估。

　　黄律师表示，本次司法估值，潘某某作为最大股东，受到较大程度的影响。对于真功夫的其他股东，亦产生或多或少的影响。但其当事人潘某某先生曾向他表示，作为真功夫股东，他尊重法律的判决和司法评估结果。

　　蔡某某债台高筑，潜在索赔恐过亿

　　对于司法估值，蔡某某方相关人士对媒体表示，“真功夫公司及法院都拒绝提供原始资料给我方审查。我方认为这份报告严重失实，会提出异议。”她同时表示，“这是蔡某某再次被剥夺他应有的权利，某人想压低价格明拍暗抢的黑幕。”

　　媒体了解到，本次司法评估涉及的双方当事人分别是蔡某某以及中国银行、中山联动，蔡某某拖欠后两者的资金，因此法院强制执行资产拍卖程序。“据我们了解，本次司法评估的机构并没有指定，而是通过摇珠确定的。”黄某某律师表示，真功夫公司只是资产占有方，按法院的要求向评估机构提供相关资料。

　　蔡某某方之所以对估值结果不满意，事实上，除了估值水平与此前大幅缩水之外，还有由于法院判决欠下的巨额债务。据黄某某律师统计，目前蔡某某方经过生效判决要执行的债务主要有5笔，债务相加，涉及的金额超过1.6亿元。蔡某某方确认，实际负债超过1.3亿元。

　　除此以外，目前正在审理的案件也存在潜在负债，其中有12宗关联交易案在审，总索赔金额约为1.3亿元，此外还有1宗股权转让 纠纷案。黄某某介绍，“这起案件潘某某一方请求7520万元赔偿。”

　　黄某某律师还表示，“如果最终的司法估值按照7亿元的估值，蔡某某方股权的价值约2.9亿元，再减去个人所得税以及执行、评估、拍卖费用，还上目前负债的近1.6亿元，此后如果再添新负债，本次股权拍卖的资金恐怕也不够。”

　　潘某某无意收购股权

　　此次司法拍卖根据《最高人民法院关于人民法院民事执行中拍卖、变卖财产的规定》以及《最高人民法院关于委托评估、拍卖、变卖工作的司法解释》，人民法院确定的保留价，如经过司法评估，第一次拍卖时保留价即为评估价；如果出现流拍，再行拍卖时，可以酌情降低保留价，但每次降低的数额不得超过前次保留价的百分之二十。流拍后还可以拍卖两次。若第三次拍卖扔流拍且不能作价转让的，则由人民法院决定变卖。

　　黄某某律师表示，对于本次拍卖的蔡某某持有的41.74%真功夫股权，目前没有增持计划。潘某某通过律师向本报媒体表示，“股权进入拍卖，按有关法律规定，真功夫其他老股东都有优先受让权。但潘某某先生对此目前尚无接盘意愿，潘先生希望能有志同道合的机构投资者参与到真功夫未来的发展之中，为真功夫的发展共同努力。”有消息人士向本报媒体透露，目前已经有机构接触到公司，对收购有兴趣。

　　真功夫董事会照常运作

　　在管理层方面，虽然股值下滑，但目前公司内部的董事会是正常运作的，“目前5个董事席位中，潘某某方拥有过半数的支持。所以董事会目前是运作正常。”黄某某律师表示。

　　一位真功夫内部员工向媒体透露，“我们希望能早点完成拍卖，这样原董事长与公司之间的纠纷就划分得更清晰一些了。毕竟拍卖之后，蔡先生就不再是公司的股东了，对理清内部关系也有帮助。”

　　资料显示，截至今年3月，真功夫全国门店超过570家。‍要解决数年来的股权纠纷，重整企业，本次股权拍卖是最客观最直接的方式。为了摆脱过往的错误的羁绊， 重新出发，轻装前行,这次股权司法拍卖对真功夫有深远意义。