上市公司竞相发行中期票据

　　昨日，上海电力(600021)宣布将于3月24日发行12亿元的5年期中期票据，用来改造吴泾热电厂老厂、补充生产经营流动资金和置换银行贷款。而此前，振华港机(600320)、中国国航(601111)、三一重工(600031)等上市公司也纷纷以发行中期票据来缓解融资难的问题。

　　今年2月12日，三一重工发行了其2009年度第一期中期票据18亿元人民币，募集资金主要用于公司主导产品的扩产及新产品的生产等;随后的2月27日，中国国航发行了总额不超过60亿元的中期票据，用来调整公司的债务结构和补充流动资金;3月3日，振华港机22亿元中期票据获准发行;3月18日，上海电力也公告表示，决定于3月24日发行2009年度第一期中期票据。

　　据中国银行间市场交易商协会的最新监测数据显示，截至3月6日，今年以来，共有20家上市公司或上市公司大股东先后发行了21只中期票据，资金规模共计781亿元。而二级市场上，中期票据交易也渐趋火爆，3月2日-6日一周，中期票据二级市场上的成交金额就达660.49亿元，占银行间现券市场比重为7.30%，较上一周有明显增长。

　　“今年中期票据将持续火爆，规模会非常大，同比增幅达到50%以上是可能的。”记者了解到，作为中期票据主承销商的银行均普遍看好今年中期票据的持续增长。中国银行间交易商协会网站显示，诞生于2008年4月的中期票据上市元年就表现不俗，2008年，24家企业发行了39只中期票据，共达1672亿元，融资规模超过当年77家企业IPO融资总和636亿元。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭某勇表示，目前，在全球金融危机影响下，许多大型企业，包括上市公司又出现了资金链紧张等问题，因此可以直接融资的中期票据大受青睐。“客观来说，中期票据对于优质企业的确是一个很好的融资平台。在中国债券市场还不发达的情况下，填补了一个市场空白，为企业融资找到了一条新的出路。”郭某勇说。

　　作为振华港机中期票据发行的主承销商，上海银行的一位相关负责人江经理告诉记者，虽然目前的信贷环境放宽，但企业还是愿意采用非金融企业债务融资工具。因为一方面可以增加企业的直接融资渠道，改变单一依靠银行的格局;另一方面，还可以降低企业的融资成本。

　　据了解，发行中期票据的门槛并不高，且相比银行贷款成本优势明显。据上述那位承销商负责人介绍，如果是高评级企业发行中期票据，其发行成本可能比同期贷款利率低1-1.5个百分点;而低评级企业虽然起不到多少降低融资成本的作用，但也可以树立市场形象。