农银汇理：让价值回报成为一种习惯

第1页第2页第八届中国金基金奖获奖公司系列专访

　　作为最晚出生的五大国有银行控股的合资基金公司,农银汇理有点生不逢时,公司诞生伊始,全球金融危机随即爆发。然而,正如农银汇理一直所倡导的,让价值回报成为一种习惯,它始终稳健专注,不事张扬。成立三年多来,该公司多只产品保持正收益的记录给投资者带来了实实在在的价值回报。

　　2010年,农银汇理行业成长 （660001 股吧,行情,资讯,主力买卖）和农银汇理策略价值等基金排名同类开放式股基前10名。一位新基金公司人士如此感慨,在2008年证监会放行审批的新基金公司之中,农银汇理业绩最为稳定,旗下多数产品给投资者赚钱了,实属难能可贵。

　　农银汇理投资副总监张惟:我们着眼于长远

　　从长期来说,我们会不断突出团队的价值投资理念,鼓励基金经理拥有鲜明和完善的个人风格,同时严格控制风险,并着眼于长期稳健的业绩与排名。谈及未来的团队发展方向,农银汇理基金投资副总监张惟侃侃而谈。

　　风险控制是免费的午餐

　　曾在国外担任过一线投行的对冲基金经理,掌管过250亿欧元的权益类资产投资的张惟,回到国内任职,做的第一件事却与风险控制有关。这颇有兵法中未言进,先言退的意味。

　　对冲会使我们的投资眼光更加全面,其中首要一点的经验是,不要在一件事情上冒太大风险。张惟说,投资是靠冒风险赚钱的,没有风险就没有收益,但是把资产高度集中在少数资产上,却使得投资在无法预期的风险面前没有防御力。

　　雷曼破产、双汇出事这些案例,都是很难预期的。但是,资产配置的比例高低却决定了基金经理未来的命运。在风险事件中,1%的损失和20%的损失意义完全不同。对于前者,投资经理可以轻松化解。而后者就伤筋动骨了。

　　张惟因此认为,把资产分散在相关性尽量小的不同类别的优质资产里,在不同的风格和策略间均衡配置,可以有助于分散风险、平滑波动。这对基金的长期绩效是一道"免费的午餐",值得长期享用!