反向兼并无“人”兼管

　　越来越多的中国企业走捷径在美国上市。

　　为了规避中国法规对海外上市的限制，中国有线通信公司(China Cable & Communication)首先在英属维尔京群岛(British Virgin Islands )上设立了一家名为触日(Solar Touch)的公司，并将中国国内公司转变成它的子公司，接下来的一步就是寻找一个可以兼并的壳：诺华国际影业公司(Nova International Films)，这是一家近10年来没有经营纪录，但仍在柜台上挂牌交易的电影公司。这场兼并于2003年3月结束，完全以换股方式进行。

　　这种做法的好处显而易见：在国内受到尊重，在美国圈到钱的数目不小，而且美国的反向兼并也相对容易。一般来说，公司大约需花费50万美元完成借壳上市，耗时3到6个月。而根据北京金杜律师事务所的合伙人罗千里(Charles Law)的说法，在香港进行类似的借壳上市则需大约250万美元的花费。

　　没人有足够的耐心在国内上市。预计今年有1,000家企业在等待中国证监会的审核，这也是在国内上市必经的第一步;但只有1/10的企业有可能在今年上市。由于无人监管反向兼并，自去年以来，已有好几家中国企业完成了借壳上市，这些企业既有保健品厂商也有动力转向装置厂商。