摩根中国物流报告译稿

美国物流市场
?? 在威尔逊和达那尼所著“Managing Logistics in a Perfect Storm”一书(Prologis and Cass信息系统公司，2001年6月)中，作者向我们展示了美国物流市场发展的有趣历史。根据这份报告，物流运作成本最主要的三大构成要素是：库存、运输和管理。2000年，总的商业物流成本超过1万亿美元，占名义GDP的10.1%。
?? 库存成本：主要由利息、税收、损耗、市值跌落、保险和仓储构成。过去40年中，除了在萧条时期增长到30%左右之外，库存率相对比较稳定，大约维持在25%左右。
?? 运输成本：在美国，由于城市间卡车运输是重要的运输方式，卡车运输业在运输成本中占大头。
??管理成本：这项费用可归因于物流管理，并且它占物流总成本的比例少于5%。
??威尔逊与和达那尼将美国物流市场分析分成两个时期：1）1960—1979年；2）1980—2000年。在第一个20年中，物流成本平均占名义GDP的14.4%，运输成本占名义GDP的8.2%（图26）。
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??(Page 19)
??图26 美国市场：商业物流成本，1980-2000
??年份名义GDP 商业库存 库存率 物流成本（10亿美元）物流总成本物流占GDP 库存占GDP 运输占GDP
?? （10亿美元）（10亿美元） 库存成本 运输成本 管理成本 （10亿美元）的比例（%） 的比例（%） 的比例（%）
??1960 0.53 125 25.0% 31 44 3 78 14.7 5.8 8.3
??1961 0.55 125 25.1% 31 46 3 80 14.6 5.6 8.4
??1962 0.59 133 25.0% 33 52 3 88 14.9 5.6 8.8
??1963 0.62 137 25.0% 34 56 4 94 15.2 5.5 9.0
??1964 0.66 141 25.0% 35 60 4 99 15.0 5.3 9.1
??1965 0.72 152 25.0% 38 64 4 106 14.7 5.3 8.9
??1966 0.79 168 25.7% 42 68 4 114 14.4 5.3 8.6
??1967 0.83 181 25.0% 45 72 5 122 14.7 5.4 8.7
??1968 0.91 194 25.0% 48 78 5 131 14.4 5.3 8.6
??1969 0.99 210 25.0% 53 82 5 140 14.1 5.4 8.3
??1970 1.04 222 25.0% 56 91 6 153 14.7 5.4 8.8
??1971 1.13 236 25.0% 59 91 6 156 13.8 5.2 8.1
??1972 1.24 256 25.0% 64 97 6 167 13.5 5.2 7.8
??1973 1.39 304 27.2% 83 108 8 199 14.3 6 7.8
??1974 1.50 360 29.0% 104 116 9 229 153 6.9 7.7
??1975 1.64 384 25.3% 97 116 9 222 13.5 5.9 7.1
??1976 1.82 408 25.0% 102 133 9 244 13.4 5.6 7.3
??1977 2.03 444 25.0% 111 150 10 271 13.4 5.5 7.4
??1978 2.30 517 27.0% 140 175 13 328 14.3 6.1 7.6
??1979 2.57 616 30.0% 185 193 13 393 15.3 7.2 7.5
??
?? 在70年代的下半期，由于运输服务不可靠，制造业和配送业不得不在处理过多的库存方面耗资，并且过剩的存货储存在在主要城区。唯一的例外就是路上运输业有显著的增长，因为私营卡车运输业是由制造商和配送商经营的。
?? 在第二个20年（1980-2000）中，为了降低物流成本，物流提供商对运输业进行了一些改革。物流成本由1980年占名义GDP的7.6%降至90年代的6%。在80年代初期，快递业务经营者，如联邦快递创造了“即时送达服务”，联邦邮包服务将快循环获取包裹提升到一个很高的水平（图27）。
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??(Page 20)
??图27 美国市场：商业物流成本，1980-2000
??年份 名义GDP 商业库存 库存率 物流成本（10亿美元） 物流总成本 物流占GDP 库存占GDP 运输占GDP
?? （10亿美元） （10亿美元） 库存成本 运输成本 管理成本 （10亿美元）的比例（%） 的比例（%） 的比例（%）
??1980 2.80 692 31.8% 220 214 17 451 16.1 7.9 7.6
??1981 3.13 747 34.7% 259 228 19 506 16.2 8.3 7.3
??1982 3.26 760 30.8% 234 222 18 474 14.5 7.2 6.8
??1983 3.54 758 27.9% 211 243 18 472 13.3 6 6.9
??1984 3.93 826 29.1% 240 268 20 528 13.4 6.1 6.8
??1985 4.21 847 26.8% 227 274 20 521 12.4 5.4 6.5
??1986 4.45 843 25.7% 217 281 20 518 11.6 4.9 6.3
??1987 4.74 875 25.7% 225 294 21 540 11.4 4.7 6.2
??1988 5.11 944 26.6% 251 313 23 587 11.5 4.9 6.1
??1989 5.44 1005 28.1% 282 329 24 635 11.7 5.2 6.0
??1990 5.80 1041 27.2% 283 351 25 659 11.4 4.9 6.1
??1991 5.99 1030 24.9% 256 355 24 635 10.6 4.3 5.9
??1992 6.32 1043 22.7% 237 375 24 636 10.1 3.8 5.9
??1993 6.64 1076 22.2% 239 396 25 660 9.9 3.6 6.0
??1994 7.05 1127 23.5% 265 420 27 712 10.1 3.8 6.0
??1995 7.40 1211 24.9% 302 441 30 773 10.4 4.1 6.0
??1996 7.81 1240 24.4% 303 467 31 801 10.3 3.9 6.0
??1997 8.32 1280 24.5% 314 503 33 850 10.2 3.8 6.0
??1998 8.79 1323 24.4% 323 529 34 886 10.1 3.7 6.0
??1999 9.30 1379 24.1% 332 554 35 921 9.9 3.6 6.0
??2000 9.96 1485 25.4% 377 590 39 1006 10.1 3.8 5.9
??
?? 1980年以来，运输成本占名义GDP的比例已降至5.9%，即使在1991年—1992年萧条和低增长时期也是如此。更重要的是，80年代平均库存费用中占名义GDP的比重超过6%，而在90年代和2000年却降至3.8%。简而言之，物流改变了发达国家基本的商业运作模式。
??
??图28 美国：商业物流成本新指数，1980-2000（略）
??
??中国物流市场的推算
?? 2000年末，中国的名义GDP值已达到89400亿人民币（10770亿美元），因此我们认为中国的经济大致与1970年的美国经济规模持平。在过去的10年中，中国名义GDP（1990—2000年）每年增长17%，明显高于美国1960年—1970年间的7%的增长率。
?? 1970年，美国物流成本占名义GDP的14.7%。库存费用占名义GDP的5.4%，而运输成本占8.8%。在2000年中国名义GDP值达到10770亿美元的情况下，我们认为中国市场的物流成本可能高于1580亿美元，或者是名义GDP的15%。做此估计主要基于以下两方面理由：
??1） 运输业被严重分割的局面以及大多数运输形式（铁路运输、卡车运输和远洋运输）的低效率必然导致高昂运输成本的产生。
??2） 仓储设施十分落后，根本不能满足跨国公司最基本的需求。生产厂家库存量较高，必然导致库存费用的增加。
??
??(Page 21)
?? 2000年末中国市场物流成本的估计占国家名义GDP的20%，或大概是2150亿美元。这项估计得到各级政府统计部门和物流媒体的广泛支持。我们认为大部分的物流成本发生在库存和运输上。中国入世将促使中国改进低效率的物流市场，由此必然引起物流成本的降低。[page]
?? 根据马士基中国区总经理BO GABOWSKI先生的观点：“中国市场的地位愈发显得重要，不仅是因为他持续不断地渗透到世界经济。”马士基还坚信随着中国的入世，对高质量、低成本和高效率的配送服务的需求将呈上升趋势。
??
??中国第三方物流显著上升
?? 根据各主要行业的资料，在美国，第三方物流的市场渗透率估计是8%，在欧洲则是10%。在亚洲，我们相信很明显低于5%，并且我们估计中国物流市场第三方物流的市场渗透率只有2%，这同样暗示了去年430亿美元的第三方物流市场，不到美国市场的1/10。
?? 在下一个10年（2000—2010年），我们认为第三方物流服务提供商的年增率将达到20%，我们保守的估计是16%，乐观的估计是25%，然而在2002年—2005年，我们相信年增长率将达到30%或更高。因为中国入世将极大刺激巨大的第三方物流服务需求。
?? 我们对于第三方物流市场增长的预测是：中国的名义GDP增长率将是美国的1.5倍，而且这一预测是基于以下三方面因素作出的：
??
??1） 中国名义GDP的较高增长：1980—2000年，中国名义GDP增长大概是美国1950—1970年的2.7倍。我们预测2000—2020年的名义GDP增长率将是美国1970—1990年名义GDP增长率的1倍至2倍之间。（图30）
??
??图29 中国3PL增长率，2001-2010（略）
??图30 中美名义GDP增长比较（略）
??
??2） 效率的提高导致物流成本的减少：由于中国向全球开放其经济和贸易，我们相信，跨国公司和外国物流服务提供商的影响，将推动中国物流供应链管理的改进。在80年代，象联邦快递和联合邮包公司一样的运营商，通过采用改进后的递送运作方法，降低了美国经济的物流费成本。我们认为由于外国物流公司被允许进入中国市场，物流总成本将从现在估计的占名义GDP的20%的水平降至2010年的15%。（图32）
??
??（Page 22）
??图31中国物流市场增长率，2001-2010（略）
??3） 已增长的第三方物流市场渗透率：我们预计第三方物流市场渗透率将从现在的2%上升至2010年的5%。跨国公司将供应链管理功能外包给那些能以合理的成本提供全球物流网络和高质量服务的第三方物流公司，这将促进中国第三方物流的增长。
??
??我们相信我们对第三方物流增长率的估计是一个现实的保守的估计，这是因为大部分有关物流研究的出版物都预测全球第三方物流服务市场在未来的5到10年将维持15%的年增长率。
??
??(Page 23)
??图32 中国第三方物流市场潜力的评估，2000-2010
?? 2000 2001E 2002E 2003E 2004E 2005E 2006E 2007E 2008E 2009E 2010E
??名义GDP（10亿美元）
??-2.0×美国GDP增长 1077 1271 1500 1770 2088 2464 2908 3431 4048 4777 5637
??-1.5×美国GDP增长 1077 1223 1388 1575 1787 2029 2303 2613 2966 3367 3821
??-1.0×美国GDP增长 1077 1174 1280 1395 1520 1657 1806 1969 2146 2339 2550
??
??名义GDP（10亿人民币）
??-2.0×美国GDP增长 8940 10549 12448 14689 17332 20452 24133 28476 33602 39649 46785
??-1.5×美国GDP增长 8940 10147 11517 13072 14836 16839 19112 21692 24620 27943 31715
??-1.0×美国GDP增长 8940 9745 10622 11578 12620 13755 14993 16342 17813 19416 21163
??
??物流占GDP的百分比 20.0% 19.5% 18.5% 17.5% 16.5% 16.0% 15.5% 15.3% 15.0% 14.8% 14.5%
??
??物流市场（10亿人民币）
??-2.0×美国GDP 1788 2057 2303 2571 2860 3272 3741 4343 5040 5848 6784
??-1.5×美国GDP增长 1788 1979 2131 2288 2448 2694 2962 3308 3693 4122 4599
??-1.0×美国GDP增长 1788 1900 1965 2026 2082 2201 2324 2492 2672 2864 3069
??
??第三方物流渗透率 2.0% 2.3% 2.8% 3.3% 3.8% 4.2% 4.5% 4.7% 4.8% 4.9% 5.0%
??
??第三方物流市场（10亿美元）
??-2.0×美国GDP增长 35.8 47.3 64.5 84.8 108.7 137.4 168.3 204.1 241.9 286.6 339.2
??-1.5×美国GDP增长 35.8 45.5 59.7 75.5 93.0 113.2 133.3 155.5 177.3 202.0 229.9
??-1.0×美国GDP增长 35.8 43.7 55.0 66.9 79.1 92.4 104.6 117.1 128.3 140.3 153.4
??
??物流市场增长率（%）
??-2.0×美国GDP增长 15.0 11.9 11.6 11.3 14.4 14.3 16.1 16.1 16.0 16.0
??-1.5×美国GDP增长 10.7 7.7 7.4 7.0 10.1 10.0 11.7 11.6 11.6 11.6
??-1.0×美国GDP增长 6.3 3.4 3.1 2.8 5.7 5.6 7.2 7.2 7.2 7.2
??
??第三方物流市场增长率（%）
??-2.0×美国GDP增长 32.3 36.3 31.6 28.1 26.5 22.5 21.3 18.5 18.4 18.4
??-1.5×美国GDP增长 27.3 31.1 26.5 23.2 21.6 17.8 16.6 14.0 13.9 13.9
??-1.0×美国GDP增长 22.2 25.9 21.5 18.3 16.8 13.1 12.0 9.5 9.4 9.3
??E=摩根斯坦利研究预测
??