运力供需“跷跷板”

运力：今年趋紧，明年持平
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??由于今年跨太平洋集装箱贸易有10%到12%的增长，该市场的14家主要航运公司（TSA，跨太平洋运价稳定协议组织的成员）对于货量超过运力的形势相当乐观，并且认为几乎对占到目前船队规模一半的新船交付实际上带来的影响不大。TSA强调了在计算供需比例时，考虑船舶或航线“有效”运力的重要性。因为诸如设备、货物重量、泊位和航道水深等操作因素以及积载方式和装卸方式将制约舱位利用率。
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??今年底左右将有201艘集装箱船，共计692 000TEU的新造运力将投放到市场上，由此2004年的船队规模增长将达到10%。截至2004年7月1日，全球集装箱订单高达855艘船舶共计335万TEU，相当于目前船队规模的48.4%。目前世界集装箱船队共有3 265艘船舶，箱位693万TEU。
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??TSA称：“根据2004年的需求模式推算，2005年上半年的供需将大致持平或者货运需求稍稍超过运力供应。”目前承运人比较敏感的问题是，明年将会有更多数量的新船交付，并且新一代8 000 TEU船舶的数量将大大增加。2005年将有295艘船舶共945 292 TEU箱位交付，2006年将有274艘船舶共114万TEU箱位交付。
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??从造船业本身看，由于靠泊2007年交付的超级超巴拿马型船船台仅剩为数不多的最后几个。随着这几个船台竞标大战的爆发，新集装箱船的价格将突破1亿美元大关。现代重工和三星重工坚持 9 000 TEU新船的造价在1.05-1.1亿美元之间。由于适合建造该船的船台仅剩8个，船东之间因此展开了激烈的竞争。
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??由于租船市场上剩余的运力也即将告罄，船东重新把目光投放到新造船上。但目前唯一担心造船量猛增的是船厂，出于对将来造价的诸多不稳定因素的担心，船厂在接受2008年交付的新船订造任务时承受了很大的压力。克拉克森的最新周报称：“由于钢材价格不断上涨，船厂不愿意接受远期订造合同。因为它们无法判断未来钢材价格的走势，而且由于目前船台造船的一拥而上，钢材的来源和价格一样令人担忧。这种不确定因素将使得船厂在接受2008年交付的新船订造合同时更加小心翼翼，当然这也意味着近期内的生产交付能力将受到限制。” 同时，那些眼下急需运力的船公司面对高额的租金也是别无选择。
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??Braemar集运和租船公司在最新的市场评论中称：“运力供应持续紧张的情况下，租家纷纷签下了长期租约。现在很难说在什么时候会出现市场下滑，但至少没有船东特别担心2005年的前三个季度。新船交付产生的影响微乎其微。”
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??面对全球船东的乐观估计，英国远洋航运咨询公司（OSC）在最近的分析中得出远期预计：“到2015年，航运业的利润将会急剧下降。很少会有公司幸免。”大量的造船计划将会使集装箱班轮公司为能收回投资而在未来展开激烈的竞争。OSC表示，2 500TEU的新造船舶估计今后成本和收入将会持平。而从最近的船舶定单来预测，大级别船舶的运价在今后将会有大幅度的下跌，估计到2006年的成本和收入将会持平甚至轻微亏损。按照OSC的估算，承运商们在今后的很长一段时间里都会怀念2004年的好业绩。
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??货量：今年强劲，明年放缓，后年运费有下调压力
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??东方海外已公布中期业绩，由于航运业近年势头良好，该公司纯利大升2.4倍，证券分析员指出，航运业在下半年的发展仍然不俗，但随着货运空间不断增长，运费至2006年将出现下调压力。
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??美资证券行分析员表示，明年将是航运业的高峰期，之后货运量将适量地下调，在亚洲地区出口强劲的带动下，区内航线的货运量相信今年增长可保持强劲。究其原因，现在不少制造业都转移至越南、泰国等地，今年的3月、6月和9月都是货运量上升的时间，整体来说，亚洲地区航线货运量都在上升；不过，这种情况将导致成本上升，影响公司的纯利表现。
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??一位业内人士在谈及集装箱航运的“中国因素”时指出，去年中国的出口增长达35%，而进口则高达40%，中国制造业带来强劲的进口需求，而中国也已完全融入国际的供应链系统，同时中国兴旺的进口也惠及其他亚洲国家。新兴的中国中产阶层对高档消费品的需求有增无减，另外，亚洲厂家包括日本、韩国和中国台湾早已大举把生产设备迁移至中国大陆。目前亚洲国家的总运货量已超越太平洋航线。克拉克森曾就航运业发表研究报告，认为中国出口强劲，是航运业的主要动力，长远来说，日后货运空间的增长将每年上升，增幅可达每年7%-8%，虽然偶尔会出现供过于求的情况，但整体来说，航运业仍需大量货运空间的投入。东方海外刚公布的半年业绩显示，太平洋航线的货运量按年增长16.5%，亚洲—欧洲航线货运量按年增长42.9%，亚洲地区间航线的货运量增长按年上升23.9%。
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??当然，航运业的势头不一定只看中国或亚洲的发展，亦须视美国的表现，但目前美国的增长不太稳定，在没有就业增长放缓的影响下，联储局仍决定加息，美国本土看来对其经济情况不算太悲观。今年是美国大选年，政策随时有变，而明年纺织品配额取消后，亦可能带动美国进口业，美国宏观经济仍有各种不稳定因素影响航运需求。美国经济表现好，中国货品才能正常出口，同时，目前日本正经历经济复苏的初期阶段，如能保持良好表现，日本也可以是亚洲地区经济火车头。