专家：新证券法或推进资产支持证券公开发行

　　截至2014年11月底，交易所债券市场债券现货托管面值为2.56万亿，占境内债券市场托管面值总额不到8%，交易所债券市场与银行间债券市场一起，形成分层有序、有机统一的债券市场。近几年来，交易所债券市场改革发展步伐加快，市场份额比例也翻了一番，较好地服务了实体经济的融资需求。

　　为推动公司债券市场发展，2011年11月，证监会成立了债券领导小组办公室，这是证监会专门为发展债券市场而成立的办公室，由债券办统筹负责公司债券市场建设。2012年6月，债券办牵头，会同沪深证券交易所推出了中小企业私募债券试点，中小企业私募债是一个比较市场化的品种，其不设行政许可，不强制要求评级，由证券交易所实行备案管理，较好地服务了中小企业的融资需求。2014年4月，证监会正式成立了公司债券监管部，相关部门的债券市场监管职责进行了整合，由债券部负责监管公司债券和企业资产证券化业务。

　　2014年，证监会认真贯彻新“国九条”有关规范发展债券市场的任务部署，积极践行监管转型，加快推动债券市场创新发展。主要措施如下：

　　一是推进上市公司股东发行可交换公司债券试点，支持盘活上市公司股权存量。证监会协调相关单位出台了可交换债交易、结算配套规则，首家试点企业宝钢集团已于12月份完成40亿元可交换债的发行，其中网下有效申购资金总量超过1000亿元，票面利率最终确定为询价区间下限的1.5%，首单发行取得圆满成功，具有良好的示范效应。

　　二是为拓宽证券公司融资渠道，支持证券公司创新发展的业务需求，协调证券交易场所推动了证券公司私募短期公司债券试点。

　　三是为拓宽并购重组融资工具，协调证券交易场所推出了并购重组私募债试点。

　　四是简政放权，加快资产证券化业务发展。为完善取消资产证券化业务许可后的相关制度衔接和配套措施，我会修订了《证券公司资产证券化业务管理规定》。修订后的规则已于2014年11月发布实施，按照功能监管原则扩展业务主体范围，实行证券自律组织备案制和“负面清单”管理，强化信息披露为核心的监管要求。目前，资产证券化产品采用私募发行方式，待新《证券法》将资产支持证券纳入监管范畴后，有望推出公开发行方式，进一步促进企业资产证券化市场发展。