中小企业融资风险及原因分析
任何融资行为都有可能带来风险，中小企业的融资风险是由于多种不确定因素的影响使其在融资过程中所遇到的风险，在企业负债经营的条件下，有可能导致企业的筹资风险，而且负债比率越大，负债利息越高，负债的期限结构越不合理，企业的筹资风险越大。另一方面，虽然企业的负债比率较高，但企业已进入平稳发展阶段，经营风险较低，且金融市场的波动不大，那么企业的筹资风险相对就较小。
民营银行中小企业融资面对的风险包括信用风险、流动性风险、操作风险、利率风险、汇率风险、金融创新风险、法律风险和道德风险，这些风险虽然内容不同，但本质是一样的，即银行在经营活动中，受事前无法预料的不确定因素影响，致使其实际获得的收益与预期收益发生背离，银行利益蒙受损失。
从本质特征来看，民营银行中小企业融资风险具有一定的共性：
1.客观性。这几种风险客观地存在于民营银行经营管理的全过程。导致风险的本质因素是不确定性，由于银行从事的金融业务具有跨期性和交互性，不确定性不能根除，因此中小企业融资风险是不以民营银行的意志为转移的客观存在。
2.交叉引致性。民营银行中小企业融资风险相互之间存在引致作用，即某种风险会引发另一种风险。这是由于这些风险都是由不确定性因素引起的，而同一种不确定性因素可以引发多种风险。因此，一旦某种不确定性因素发生，多种风险将交叉引致。
3.扩散性。现代银行业务不是某家银行独立完成的，一笔业务涉及多家银行。一旦一家民营银行出现风险，会扩散到其他相关的民营银行。
4.隐秘性。由于中小企业的成长过程需要一段时间，民营银行中小企业融资业务往往也是跨时期的，这使得在短时间内不确定性所导致的后果难以立刻得到反映，从而使风险具有隐秘性。
5.加速性。风险的加速性是交叉引致性的一个必然结果，由于各类风险之间相互引致，各类风险带来的损失也不断叠加，从而导致这些风险的危害程度加速上升。
6. 一定程度的可控性。虽然风险客观存在，但并非不能控制。民营银行中小企业融资风险的可控性特征是民营银行开展风险防范的一个重要理论基础，如果中小企业融资风险是不可控的，那么风险防范也是无意义的。民营银行通过预测引发风险的不确定性因素，并制定相关的防范对策，如完善制度建设、充实资本金、提高人员素质等，可以一定程度上控制风险引发损失的概率和损失的规模，从而控制风险。
风险成因分析
民营银行中小企业融资业务之所以面临如此之多的风险，受内因和外因的双重影响。内因方面，民营银行兴建不久，资金和人力资本配置相对薄弱，内部管理体制很不完善，对融资业务中存在的不确定性因素的驾驭能力还不够强;外因方面，我国的经济体制和金融体制改革仍在进展中，制度和环境的不利影响仍然客观存在，增加了引发风险的不确定性因素。具体来看，民营银行中小企业融资风险的成因包括以下三点：制度因素、人力资本因素和观念因素。
1.制度因素
(1)企业制度不完备。中小企业制度不完善，是引发民营银行中小企业融资风险的一个直接制度因素。我国中小企业，尤其是民营企业，虽然经营管理灵活多样、对市场需求变化反应敏捷，但是在公司规范化管理和治理结构建设上存在很多问题。
由于企业制度不完备导致中小企业内部管理混乱，使得民营银行在与中小企业的交往中，难以获得客户企业真实的信息，进而影响后续的客户信息管理，这将导致民营银行在做融资决策时存在严重的信息不对称。以银行客户经理与客户企业进行信息沟通的一般过程为例，客户企业制度不完备、内部管理混乱，将引发民营银行包括信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险和道德风险等多种风险。
——以启动阶段为例。由于中小企业制度不完善，关键信息没有通过有效方式(可以是正式的编码信息，也可以是意会信息)得以汇总和保留，客户经理很难通过公开资料和实地调查获取企业的真实信息，这将影响其在启动阶段对客户企业潜在价值的发掘。如果无法发掘客户企业的潜在价值，客户经理往往选择放弃进一步的意向交流。这会引发操作风险，由于没有与客户企业进行意向交流，民营银行放弃了一些优质客户资源。
——以发展阶段为例。由于客户企业制度不完善，客户经理的客户信息更新工作难以开展，客户管理信息档案的建立就成为一个问题，这将导致民营银行与中小客户企业之间难以建立长期稳定的关系，容易引发信用风险和道德风险。由于信息不能及时更新，中小客户企业可以利用信息不对称，实施败德行为，拖延还款、拒不还款、通过欺诈行为获得新的贷款以及与客户经理串谋等行为都可能发生，而民营银行由于缺乏即时信息难以有效监控这些行为。
——以维护阶段为例。由于客户企业内部管理混乱、客户经理难以获取客户企业进一步发展的关键信息，不清楚客户企业今后需要什么样的金融服务。这导致民营银行难以根据客户企业的真实需求，制定相应的系列服务计划，容易引发操作风险。与此同时，由于信息不完全，容易引发民营银行与中小客户企业的纠纷。
(1)民营银行制度不完备。主要是指民营银行内部控制系统不完备，行内部控制是指为了保证银行内部按既定经营目标和工作程序营运，对各部门及其业务活动进行组织协调和相互制约.并以防止风险、保证银行资金安全运营为主要目标的各种制度和办法。商业银行内部控制包括：组织规划控制、授权批准控制、附加保护控制、职工素质控制以及稽核监督控制等。
民营银行虽然机制灵活，但是灵活也有负面作用。由于职能部门规模较小，民营银行不能贯彻落实某些操作规则：某些人员长期担任某一职位而没有执行岗位轮换，滋生了串谋的道德风险;人员流动过于频繁，换人复核无法落实，造成业务信息中断，产生操作风险等。与此同时，由于控股的是追求利益最大化的民营资本，一旦有利可图，民营资本可以利用手中的控制权超越内部控制系统的约束，选择不利于民营银行自身稳健经营的项目，大量的关联贷款就会产生。
(3)国内金融制度和法律制度不健全。民营银行最突出的特点就是按市场机制自主运作，不受政府干预，这也是其相比国营银行的优势所在。但这一优势的发挥是以健全的信用环境、发达的金融市场和有效的监管体系为前提的。就目前国内的金融和法律制度而言，我国民营银行的生存环境并不理想。由于相关金融制度和法律法规在市场准人、监管机制、特权集团、内部人控制和关联贷款等五方面没有起到保障民营银行切身利益的作用，导致出现了市场准人不规范、监督不力、特权集团介入、内部人违规控制和出现大量关联企业贷款等情况。
以市场准人为例，为了防范风险各国和地区在加强对银行监管的同时，往往对银行的市场准入，尤其是对民间资本办银行加以严格限制，因为市场准人的不规范往往会导致两种情况：一是金融投机倒把，产生道德风险;二是造成金融过度(over—banking)，形成恶性竞争。这两种情况最终将使民营银行走向失败。[page]
金融监管机制的健全和监管水平与民营银行的发展也有密切的联系。由于从事高风险运作和强烈的金融创新冲动，民营银行面临的风险也更高。如果没有健全的监管机制对其进行有效监管.民营银行往往会因风险问题而陷入失败。2001年世界银行金融市场发展局的系统调查显示，那些尝试发展民营银行而以失败告终的国家和地区(如墨西哥、捷克和俄罗斯等)，其金融监管机制都存在较大的漏洞，金融监管水平也不高。虽然自2阗3年4月28日中国银行业监督管理委员会正式挂牌履行职责以来.我国银行业的专业监管水平在不断地提高，各项监管制度和具体细则纷纷出台，但是银监会的监管重点是国有商业银行和大型股份制商业银行.其对民营银行的监管尚处于摸索阶段，并不成熟。
2.人力资本因素
人力资本是指企业员工所具有的各种技能、知识与健康水平，它是企业知识资本的重要基础，代表企业解决问题的个人能力。银行的人力资本是指银行所属所有职员具备的各种知识和技能.是银行各类业务顺利开展、进行创新、控制与防范风险的保障。相对于国有商业银行和大型股份制商业银行，民营银行的人力资本配置相对较弱：(1)人力资本的地域局限性，民营银行的经营地域一般局限于总部所在省份，人才招聘的范围受经营地域的限制，不可能与国有商业银行和大型股份制商业银行相提并论;(2)研发型人力资本薄弱，由于民营银行的生存压力大、资金实力弱，职能部门的规模远比业务部门小，研发部门的规模也不大，难以吸引并留住高素质的研发型人才;(3)人员流动性强、人力资本结构不稳定，由于民营资本的逐利性，相对于国有商业银行，民营银行的用人机制更注重效率，强调优胜劣汰，各部门(尤其是业务部门)的人员流动流出比较频繁。这些人力资本配置中存在的不足，是引发民营银行中小企业融资风险的重要因素。例如，人力资本的地域局限性容易引发民营银行客户经理与当地客户企业之间的串谋，研发型人力资本薄弱容易引发金融创新风险，而人力资本结构不稳定则易引发操作风险。
此外，人力资本还是银行的信誉基础。高学历的领导团队、高素质的业务人员和富有责任心的职能管理人员，有助于树立银行的威望和信誉;反之，领导层变动频繁、业务人员素质低下或职能管理人员效率低下，将降低一家银行在客户和同行心目中的地位。一旦客户认为一家银行是没有信誉的，那么合作行为就难以形成，银行将面临信用风险。
3.观念因素
成立民营银行的初衷之一是为民营企业提供融资，但是这并不是民营银行存在的唯一目的。民营银行也是民营资本的一部分，从本质上讲也是一类民营企业，其与其他民营企业之间的关系应该是相互利用、共同发展，而不是后者的提款机。但是，由于某些传统观念(比如股东靠银行圈钱)的存在，民营银行更易发生关联贷款。一旦民营银行与民营企业之间形成畸形的发展关系，对民营银行与民营企业而盲都是不利的。
因此，我国的监管机构和民营银行应正视上述风险的成因，通过合作消除制度、人力资本和观念上的负面因素，切实提高民营银行中小企业融资业务风险监控能力，促进我国民营银行的可持续发展。
